泛婆大道合约陆续出笼　建筑业今年唱丰收

（吉隆坡12日讯）随著衔接沙巴及砂拉越的泛婆罗洲大道项目传递伙伴（PDP）尘埃落定，分析员看好陆续颁发的泛婆罗洲大道合约和第11大马计划基础设施合约将惠及建筑公司，预计2016年是建筑业的丰收年，因此维持建筑业正面投资评级。

MMC机构（MMCCORP，2194，主板贸服股）昨日宣布，该公司旗下Borneo HighwayPDP私人有限公司（BHP）受委为泛婆罗洲大道（PBH）传递伙伴协议，负责沙巴PBH首阶段的传递工程，以在2021年12月31日依时竣工。首阶段工程将提升现有巴帕-东贡岸长达11.7公里的公路。

MMC机构是通过UEM-MMC联营私人有限公司持有BHP公司的40%股权。换言之，MMC机构及UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）分别拥有该PDP的20%有效权益。虽然PDP结构详情未出炉，大马投行分析员预料，沙巴PBH合约竞标会将在短期内展开。

此外，按照砂拉越泛婆罗洲大道PDP及合约颁发时间差距来看，丰隆投行分析员预计，沙巴PBH承包合约将在明年4月开始颁发，而该项目的PDP将委任顾问、敲定技术层面方案及合约数量。

砂拉越PBH在去年3月委任PDP，并于今年3月颁发5个主要合约。

“当然，我们也不排除，沙巴PBH会如砂拉越PBH般，提前颁发巴帕-东贡岸公路合约。”

或联手半岛公司

对于沙巴政府预留PBH合约竞标资格予当地承包商一事，分析员表示，由于缺乏大型的沙巴承包商，他们不排除半岛承包商将与沙巴业者成立联营公司，以争取该项目合约。

大马投行分析员指出，除了从事港口运营及产业发展的曙光资本（SURIA，6521，主板贸服股）之外，就没有任何的上市公司是沙巴承包商。

因此，分析员皆认为，近年活跃在沙巴的WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）和高峰控股（BPURI，5932，主板建筑股）是潜在的竞标者。此外，丰隆投行分析员认为，TRC协作（TRC，5054，主板建筑股）也将参与竞标。

无论如何，大马投行分析员认为，在联营公司和PDP最终结构揭晓前，揣测潜在赢家仍言之过早。短期内，他将继续关注砂拉越PBH的合约部份，目前有13家财团，正在竞标每项价值超过10亿令吉的8份合约。

MMC建筑股最大赢家

随著福胜利（HSL，6238，主板建筑股）及金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）宣布获得合约，分析员看好，许甲明工程（KKB，9466，主板工业股）和亿马建筑（IKHMAS，5268，主板建筑股）有机会成为专业承建商。

“金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）、WCT控股和马资源（MRCB，1651，主板产业股）也料可从中受惠。”

另一方面，丰隆投行分析员认为，拥有丰富经验的MMC机构是最大的赢家。

MIDF分析员指出，是次PDP协议将推高MMC机构手持订单，该公司预计将向每份合约收取6%费用。

因此，MIDF分析员将MMC机构2017财政年盈利预测调高2%，目标价也从3.09令吉，上调至3.11令吉；同时，重申“买进”投资评级。

今天闭市时，MMC机构报2.13令吉，全天起1仙或0.47%。

整体而言，鉴于第11大马计划之下的基础项目将陆续颁发，MIDF研究估计，建筑领域订单将推高19%，至500亿令吉，2016及2017财政年盈利也料走高16%。

因此，MIDF研究维持建筑业“正面”投资评级，大马投行和丰隆投行也分别维持建筑业“跑赢大市”投资评级。