集资稀释每股盈利　砂拉越油棕股价挫跌

（吉隆坡5日讯）昨天宣布通过贷款和发股集资，收购种植地的砂拉越油棕（SOP，5126，主板种植股），其股价在今天大跌25仙或6.024%，以3.90令吉挂收，是全场第2大下跌股。这是因为分析员认为，该公司发股集资将稀释短期的每股盈利，进而影响股价表现。

砂拉越油棕昨天宣布，该公司建议以8亿7301万令吉，全面收购SHINYANG棕油（砂拉越）私人有限公司。后者在砂拉越拥有4万7000公顷的土地，其中2万3798公顷已种植油棕树，另6722公顷作为种植地储备。

该公司将通过贷款和发售附加股，以支付以上收购。因此，该公司建议以7配2比例，发售1亿2775万6817股附加股。

按照附加股参阅售价每股2.80令吉计算，最多可集资3亿5772万令吉作为部份收购资金；剩馀的资金，则会通过银行贷款及内部资金融资。

该公司以全天最高的4.19令吉开盘后，股价便节节败退，并中午12点30分闭市时，以最低价位3.90令吉挂收，下挫25仙或6.024%，共有22万5000股易手，高于周一的2000股。

开斋节前夕，大马交易所如往年般，在今天提早半天休市。

马银行投行分析员表示，砂拉越油棕发售附加股，预计短期内将摊薄每股盈利。

该分析员预估，砂拉越油棕2017财政年（12月31日结账）每股盈利将被稀释19%，并认为这将限制该股短期的上行空间。

收购价合理

至于收购价格方面，他认为收购价合理，反映每公顷已种植的地皮价值为3万4000令吉。

分析员表示，随著收购SHINYANG棕油公司，砂拉越油棕的种植面积和地皮总面积，分别提高37%及65%，至8万7315公顷和11万9653公顷。

尽管发售附加股短期将稀释每股盈利，但是长期而言，分析员认为，能够改善砂拉越油棕未来的股票流通量，因为上述附加股将使其股本扩大29%。

虽然长期前景正面，但短期每股盈利将被稀释和股价上行空间受限，使分析员将该股的投资评级从“买进”，下调至“守住”，目标价为5.28令吉。