收购计划成效待观望　首要媒体REV亚洲呈跌

（吉隆坡9日讯）首要媒体（MEDIA，4502，主板贸服股）以1亿零500万令吉收购REV亚洲（REV，0173，创业板）旗下的REV亚洲控股，加强数码业务，但分析员普遍对这项投资抱持观望态度，这项策略成功与否还胥视REV亚洲控股是否可继续赶上网络技术的变化，包括抢攻移动用户市场。

分析员也关注公司这项收购将影响其现金流，限制日后的收购及派息能力。

周一停牌的首要媒体和REV亚洲，今天复牌股价双双呈跌。

首要媒体股价全天共跌9仙或7.63%，至1.09令吉，成交量是731万股；而REV亚洲股价则滑落7仙或7.25%，至89.5仙，成交量是775万股。

肯纳格研究分析员指出，REV亚洲控股是东南亚里占据市场领先地位的数码媒体集团之一。该公司在社交媒体和线上行销拥有良好的营运纪录。

同时，该分析员进一步指出，REV亚洲控股的客户群拥有不少知名网络消费品牌，涉及的领域包括娱乐、时尚，以及社交媒体新闻。

与此同时，丰隆研究分析员表示，首要媒体出价1亿零500万令吉来收购REV亚洲控股是合理的。假设该公司2017财政年的净利按年上涨27%，其本益比将从26倍拉低至18.2倍，低过全球媒体领域的平均本益比。

不过，肯纳格研究分析员称，虽然他认同管理层制订的数码业务发展策略，但其收购价似乎偏高。

忧赶不上技术变化

“由于互联网的技术变化非常迅速，现有的网站可能在短时间内流失游览人数，首要媒体可能无法赶上技术变化和满足客户需求。”

而丰隆研究分析员也说，他没有对上述发展感到太兴奋，因为REV亚洲控股的业务模式主攻桌面型电脑用户，在抢攻移动用户方面没有明确的策略。互联网用户如今使用手机多过电脑。

无论如何，大马研究分析员看好首要媒体作出上述收购。他强调，该公司目前持有7500万令吉净现金，在完成该收购之后，其净负债是3000万令吉及净负债率是0.02倍，是健康的水平。

管理层也指该收购不会影响该公司的派息能力。

此外，大马研究分析员说，展望将来，首要媒体可通过REV亚洲控股持续上升的广告收费发挥协同效应。

首要媒体的观众群也会进一步扩大，该公司也可以为其广告客户提供从内容创作至数码行销的一站式服务，

“管理层指他们可以通过收购REV亚洲控股来招揽数码广告方面的专才。因此，我们相信这项收购可以提高该公司的长远价值。”

肯纳格研究维持首要媒体的“落后大市”和94仙目标价；丰隆研究维持“卖出”评级和88仙目标价；以及大马研究维持其“买进”评级和1.45令吉目标价。