美风灾乙烯供应吃紧　大马石化双雄受看好

（吉隆坡8日讯）饱受飓风袭击的美国墨西哥湾为乙烯主要产地，分析员表示，美国多数乙烯厂房关闭后将导致市场的乙烯供应吃紧，并拉抬价格走高，这对我国的石化领域正面，因此继续喊买国油化学（PCHEM，5183，主板工业股）和乐天化学大腾（LCTITAN，5284，主板工业股）。

乐天化学大腾在今天大涨16仙或2.99%，至5.51令吉，是第10大上升股；国油化学也起5仙或0.68%，报7.45令吉。

此外，分析员指出，7月份的全球制造业采购经理人指数（PMI）为52.7点，显示全球制造业活动活络。制造业活动增加，对石化产品的需求正面。

马投行分析员指出，乙烯是重要的石化原料，举凡生产塑料、合成纤维、建筑材料以及渗入家庭用品都需要乙烯。乙烯基衍生产品占全球化学工业产品销售额的40%，而美国乙烯产量占全球市场的22%。因此怪兽飓风哈维（Harvey）在美国生产乙烯的重镇肆虐，势必导致当地供需失衡。因此，分析员预期全球各乙烯厂将加快生产步伐，以迎合美国的需求。

拉抬乙烯价格

分析员表示，美国供应吃紧将推高乙烯价格，也预期美国9月份和10月份的乙烯价格走势动荡，并需要依赖进口乙烯，以填补该国对乙烯需求的缺口。过去2周，美国的乙烯价格涨幅最大，上涨19.4%，至每公吨644美元；而东南亚的乙烯价格涨3.1%，至每公吨1150美元。

分析员指出，乙烯价格或还有上涨空间。若涨势持续，将带动国油化学全年平均售价增长，并超越他的预测。

有鉴于此，分析员看涨该公司下半年的盈利前景，并认为该公司的盈利和派息可期。

“我们预计国油化学将交出超越往年的盈利表现和每股派息。”

因此，他维持该股“买进”评级和8.10令吉的目标价。

相比国油化学受益于飓风的影响，乐天化学大腾因部份乙烯产量是依赖进口，因此淡化了飓风的部份利好。

分析员维持乐天化学大腾的盈利预测。

可是，从企业价值对毛利比率（EV/EBITDA）和价格对账面价值（P/BV）来看，乐天化学大腾是在亚洲估值最具吸引力的石化公司，所以他维持该股“买进”评级和7.85令吉的目标价。