投行看好石化领域前景　喊买乐天大腾国油化学

（吉隆坡25日讯）基于厂房使用率有所改善，加上全球石化产品价格走高，马银行投行分析员看好本地石化领域的前景，并对乐天化学大腾（LCTITAN，5284，主板工业股）和国油化学（PCHEM，5183，主板工业股）双双喊买，其中估值较廉宜的乐天化学大腾是分析员的首选石化股。

周三，乐天化学大腾应声走高，全天上涨10仙或1.94%，报5.25令吉，成交量为81万股。不过，国油化学却微跌3仙或0.4%，报7.45令吉，成交量达1060万股。

“哈维”推高售价

分析员是基于2大理由，而看好上述2家石化股。第一，石化股的厂房维修问题来到尾声，料将可按照管理层的计划提高使用率；第二，美国墨西哥湾沿岸地区的石化设施遭到“哈维”（Harvey）飓风破坏，导致全球石化产品供应吃紧，推高了平均售价（ASPs），间接让本地石化股受惠。

需求方面，由于全球的制造业采购经理人指数（PMI）齐齐走高，分析员看好石化产品的需求走强。

对于上市以来一波三折的乐天化学大腾，分析员指出，该股目前的估值是东盟最廉宜的石化股。

该公司的NC1厂房已完成维修，总共只关闭了33天，使用率正在顺利回升中，分析员预测将回升至74%至78%，料将成为该公司2017财政年第3季（截至9月30日止）业绩复苏的大功臣，而当季的赚幅料将达每公吨994令吉，按年收窄10.7%，按季则减少6.5%，主要受石脑油（naphtha）价格走高拖累。

至于乐天化学大腾在9月发生火患的催化裂化反应厂项目（TE3），管理层有信心将能在末季继续动工。

TE3发生火患和一度接获停工令的突发事件，并不会影响该公司的业绩表现。

分析员预测，乐天化学大腾的第3季业绩将被若干一次性盈亏影响，例如上市费用和印尼上市子公司的账面价值盈亏，但核心盈利料将呈正面走势。因此，分析员维持该股“买进”评级，目标价为7.85令吉。

至于国油化学，分析员相信，该公司的2017财政年第3季（截至9月30日止）盈利有望带来惊喜，主要是因为将受惠于全球石化产品价格走强。

不过，由于该公司关闭一些厂房以进行维修，导致厂房使用率料将下跌至85%，假设第3季的产品平均售价按年增长8%，至每公吨3404令吉，其核心净利仍将按年与按季分别萎缩21%和28%，至7亿1000万令吉。

尽管如此，假如国油化学的第3季盈利符合分析员预期，2017年首9个月的净利将达30亿1600万令吉，按年激增四成，全年盈利或将写下新高纪录，而这还未反映在其股价表现上。分析员维持该股“买进”评级，目标价为8.10令吉。