盈利好转遇央行升息　马股今年前涨后波动

（吉隆坡24日讯）艾芬黄氏资本资产管理董事经理邓智伟表示，市场情绪转好、原油价格复苏、加上强劲的经济数据，推动整体市场处于良好的增长趋势。马股在2018上半年会是一个呈涨的市场，因为预期企业盈利好转、外资流入等利好支撑；而下半年则会比较波动，主要是受全球央行逐步升息的影响。

他说，“2017年强劲的企业盈利表现，料将继续支撑整个市场，不仅是在美国或先进经济体，甚至是新兴市场也表现不俗。”

邓智伟出席今日的媒体汇报会上指出，随著企业将在今年2月陆续公布去年末季的业绩，一旦盈利持续看涨，料能够推动股市继续走强。

与此同时，他认为，受全球央行可能逐步升息的影响，马股在下半年会比较波动，但整体表现仍将胥视企业的盈利表现。

艾芬看好金融股

在个别领域方面，邓智伟看好金融领域，因为净利息赚幅改善将提振整体金融股的表现，他的投资组合包括马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）。

此外，其投资组合还包括森那美（SIME，4197，主板贸服股）以及制造业领域的森德公司（SCIENTX，4731，主板工业股）。

他认为，森那美目前处在被低估的水平。

针对2018年会否出现每10年一次的金融风暴时，邓智伟认为，全球股市（包括马股）估计不会发生金融风暴。他说，“现阶段没有任何迹象显示，也没有任何主要风险，会导致此情况（金融风暴）出现。”

令吉或上探3.80

令吉方面，邓智伟预计，令吉兑美元汇率今年将上探3.90令吉至3.80令吉兑1美元之间，主要是获益于我国经济基本面良好，国际原油价格企稳等因素支撑。

“令吉汇率在2015年大跌，成为亚洲最差货币，但在2017年受国际原油价格复苏带动下跑赢大市。”

他说，国行积极展开的措施，包括规定出口商必须将75%所得，兑换成令吉，也有助令吉逐步攀升。令吉汇率的合理价料为3.80令吉和3.90令吉之间。

他补充说，首相拿督斯里纳吉昨日强调，政府不会再让令吉与美元挂勾，也会提高外资对大马的信心。

他进一步指出，过去2年，市场已不再将美元列为首选货币，相反欧元、日圆和新兴市场的货币更受投资者热捧。

至于出口会否受令吉走强影响，他强调，出口不应该单靠令吉贬值作为卖点，应该回归企业的生产力，积极提升生产力才是关键。

询及即将来临的第14届全国大选对股市的潜在影响，邓智伟指出，从过去的历史来看，大选前市场的情绪会是好坏参半，而大选后，若是执政党以压倒性票数胜出，预期未来6到12个月的股市将会有良好的表现。

另一方面，邓智伟透露，艾芬黄氏资本资产管理公司今年有望实现资产管理规模达500亿令吉的目标，并将继续扩大其投资产品，包括私募基金、房产等类别。

截至2017年杪，该公司的资产管理规模为473亿7000万令吉。