3利好托高评级　双威建筑闻风起舞

（吉隆坡10日讯）凭著良好的工程记录、较便宜的估值和大马建筑业处在上升周期，分析员相信，双威建筑集团（SUNCON，5263，主板建筑股）在股价下跌后已浮现投资价值。

基于以上3项利好因素，安联星展分析员将双威建筑集团的投资评级从“守住”，调高至“买进”，目标价维持在2.60令吉。

双威建筑集团闻风上扬，全天大起23仙或11.44%，以2.24令吉挂收，是全场第20大上升股，成交量为277万8000股。

与此同时，睦兴旺工程（MUHIBAH，5703，主板建筑股）和怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）也在今天走高，分别起28仙和9.93%，以及24仙或9.02%，至3.10令吉和2.90令吉，是第14和第19上升股。

预测赢15亿新订单

安联星展分析员指出，作为大马规模最大的纯建筑业者，双威建筑集团的估值不应在建筑业的上升周期中，被多元业务的大型同行，如金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、怡保工程等抛离。

“考虑到政府正在提升发展开销的当前大环境，在我们看来，双威建筑集团这家拥有稳健盈利前景、出色股本回酬率（ROE）、手持净现金和稳定内部订单来源的纯建筑业者，估值上至少应与业务多元的大型同行平起平坐。”

他透露，相比金务大和怡保工程，年初至今股价下滑19%的双威建筑集团，其2018至2019财政年（12月31日结账）预估本益比额为12至14倍，比金务大和怡保工程的16倍和17倍，低20%到24%。

同时，该分析员表示，该集团预测2018财政年可赢得15亿至20亿令吉的新订单，这仍未包括潜在的巨型基建订单如东海岸铁道项目（ECRL）、捷运3号线（MRT3）等。

未完成订单总值61亿

分析员称，双威建筑集团的打桩业务已被邀请参与ECRL相关竞标活动，此外，虽说隆新高铁（HSR）的工程交付伙伴（PDP）竞标结果令该集团失望，无论北部或南部合约均花落别家，但在价值高达350亿至400亿令吉的土木工程中，肯定有其一席之地。

分析员透露，自去年赢获总值40亿令吉的高额合约后，双威建筑集团手上的未完成订单总值达61亿令吉。

“我们预测，该集团可在本财政年赢获价值16亿8000万令吉的新合约。”

在建筑赚幅方面，该分析员估计，双威建筑集团可在2018至2019财政年取得每年6.7%的赚幅，较此前的6.4%至6.6%高。

“我们认为，此预测仍偏向保守，该集团在2017财政年时进行的MRT2和LRT3工程非常顺利，提振上年赚幅增至7.1%。”

鉴于去年52%的股息派发率，分析员将双威建筑集团本财政年的股息派发率预测从之前的45%，提升到50%，换算成周息率为3%以上。