业绩佳前景俏　安联保险受追捧飙高

（吉隆坡21日讯）昨日公布亮丽次季业绩的安联保险（ALLIANZ，1163，主板金融股），今日股价在投资者热烈追捧下股价大幅走高。

安联保险股价早盘以12.70令吉高开，之后势如破竹，最终以13.10令吉的全天最高水平挂收，涨50仙或3.97%，成交量达17万4200股，位居上升榜第3位。

艾芬黄氏资本分析员指出，安联保险上半年的标青业绩主要受几个利好因素带动，包括净赚保费（NEP）按年上扬9.4%、合约赔偿责任减少以及管理开销降低。

他也表示，尽管公司面对的净索赔较高，而且投资资产也蒙受纸上亏损，但首6个月盈利仍高于他和市场的预期。

公司的普险和寿险业务上半年税前盈利（PBT）分别按年增加11.2%和22.6%。其中，普险业务贡献了公司大部份税前盈利，约67%。而普险则贡献了公司总税前盈利的33%。

上半年普险业务的税前盈利为1亿6540万令吉，按年增加了11.2%。

普险业务的净赚保费也按年上升了5.7%，其中车险为主要贡献者，占了上半年总保费（GWP）的62%。

至于寿险业务的税前盈利则按年提高了22.6%，至8200万令吉。主因是赔偿额减少。

马银行金英投行分析员则表示，安联保险今年上半年核心净利为1亿7700万令吉，按年增加22%。

税前盈利和净利分别占他全年预期的51%和54%。

他认为，安联保险受惠于较低的税率，相比去年同期的37%税率，今年次季仅为22%。

“这是因为公司的投资资产面对纸上亏损。公司持续享有更低的税率是我们意想不到的。”

盈利前景续改善

对于安联保险的前景，艾芬黄氏资本分析员认为，在没有巨额账面减值、公司继续推出高赚幅的投资产品和寿险重新定价等利好下，2018财年至2020财年的盈利将会有所改善。

马银行金英投行分析员指出，鉴于安联保险的寿险业务内含价值成长高于预期，因此上调该股的SOP估值。

他称，公司寿险业务的内外汇储备金降至4270亿含价值截至今年6月份为18亿令吉，比他预期的年尾才达16亿令吉高。

他表示，这是该业务稳定成长所致。

他预计，安联保险的寿险业务平均每年都增加1亿5000万令吉的内含价值。

艾芬黄氏资本和马银行金英投行分析员皆给予该股“买进”投资评级，目标价分别为17.60令吉和16.05令吉。

安联保险2018财政年次季净赚8987万令吉，按年提高35.18%；营收则按年走高9.46%，至13亿零677万令吉。

首6个月累积净利按年增长32.51%，至1亿7710万令吉；营收则为25亿7818万令吉，按年提高7.3%。