拨备拖累末季亏12.6亿　布米阿玛达卖压沉重

（吉隆坡1日讯）受到减值拨备拖累，布米阿玛达（ARMADA，5210，主板能源股）由盈转亏，蒙受庞大的亏损，分析员也担心公司须继续做出拨备，以致股价面对抛售走低。

该公司2018财政年末季（截至12月31日止）业绩由盈转亏，净亏12亿6288万令吉，2017年同期净赚6382万令吉。其营业额从6亿6215万令吉，按年递减12.96%，至5亿7631万令吉。

全年而言，受到阿玛达克拉肯号（Armada Kraken）浮式生产储卸油船（FPSO）出现技术问题和岸外支援船（OSV）减值拨备，以及财务成本走高的不利因素影响，该集团蒙受23亿零277万令吉，前期净赚3亿5225万令吉；营业额则从24亿零213万令吉，微增0.69%，至24亿1874万令吉。

布米阿玛达也在另一项文告中宣布，公司首席执行员兼执行董事里安哈联（Leon Harland）将在5月15日合约到期之后，不再续约；由董事盖利尼尔（Gary Neal Christenson）接任。

布米阿玛达虽然是赶在28日的最后期限提交业绩，但却是在晚间9点过后，因此，周五开市要求暂停交易一个小时，让市场消化这一个消息。

10点复牌之后，布米阿玛达面对沉重卖压，成交量高达1亿5542万股，是最大热门股项。该股盘中跌至15仙，下跌3仙或16.67%，最后收复部份失地，以17.5仙挂收，下滑0.5仙或2.8%。

JF艾毕斯证券分析员指出，末季由盈转亏主要是因为阿玛达克拉肯号一笔总值12亿令吉的减值拨备所致。

该公司在今年次季及第3季也分别作出了4亿7700万令吉及5亿6360万令吉的减值拨备。

扣除减值拨备，布米阿玛达的净利是3430万令吉，按年跌54%，主要是因为营业额减少及更高的营运成本。

末季营业额下滑13%，则是因为浮式生产及营运船（FPO）业务营业额减少16%，而岸外海事服务（OMS）业务营业额额也减少7%。

岸外支缓船业务下滑

布米阿玛达发的文告也指出，2018财政年全年营业额有增长，主要是因为其浮动式生产储油船--阿玛达克拉肯号和阿玛达奥伦本多号（Armada Olombendo）所作出的全年贡献，带动浮式生产及营运船业务营业额增长18.2%。岸外海事服务业务按年仍萎缩25.2%。

另外，鉴于岸外支援船的使用率按年减少，导致布米阿玛达2018财政年岸外支援船业务的营业额贡献下滑。

大马投行分析员指出，排除减值亏损，布米阿玛达的实际净利达2亿1700万令吉，高于其预期，但符合市场预期。

他强调，布米阿玛达的联营公司，是Shapoorji Pallonji Bumi Armada Godavari公司（简称SPBAG）深水钻井项目的唯一竞标者。

管理层预计，上述项目并不需要布米阿玛达注入额外股本。该集团只需将现有闲置的浮动式生产储油船，如Armada Claire号，转到联营公司旗下，其合作伙伴会承担转换成本。另外，该公司需要偿还一笔3亿8000万美元（16亿令吉）的短期债务，另外，今年还有总数9亿2600万令吉的债务到期。

市场关注布米阿玛达正与金融机构洽商重新融资其债务的进展，艾毕斯投行分析员认为，若再融资协议无法达成，该公司将被逼发发附加股融资。

此外，2017年6月首次采油以来，一直面对技术问题的阿玛达克拉肯号，接下来可以正常运作的时间也是影响公司未来表现的关键。大马投行指出，低租用期限，将影响租用收入。此外，这也将导致公司必须继续做出减值拨备。

202亿订单唯一亮点

唯一的亮点是，该公司目前手上202亿令吉的订单，及这些合约可延长期限的价值高达103亿令吉，这些已经到手的合约将可以维持公司未来几年的收入。

大马投行分析员维持布米阿玛达“守住”投资评级，合理价从30仙下修至20仙。艾毕斯投行则将评级下调至“守住”，目标价从60仙砍低至35仙。