外资涌入新兴市场　少量进场大马债券

（吉隆坡7日讯）新兴市场年初至今流入的外资强劲，考虑到大马债券在新兴市场中拥有较高的权重，预期外资将从去年的撤离大马债市，转为少量进场。

维持“跑赢大市”评级

大马政府公债（MGS）自1月份开始反弹，但还没有来到估值过高的局面，加上政府的财务问题已经稍微缓和，星展集团研究部维持债券市场“跑赢大市”评级。

星展集团研究部曾于1月份报告中表示，大马政府公债估值便宜，技术面良好，而受到国家财务状况恶化影响的基本面，也料将有所改善。

来到2月份，分析员仍持相同的看法，保持看涨基调。“大马政府公债自1月份开始反弹，但还未被高估。”

分析员指出，更重要的是政府财政问题正在缓解。

国际原油价格处于上涨趋势，布特伦原油已升至每桶66美元，增加民众对政府能在2019年实现3.4%财政赤字目标的信心。

此外，随著穆迪和惠誉分别确认大马的评级为A3及A-，以及维持稳定的前景展望后，大马信贷评级被下修的风险已有所降低。

分析员认为，大马政府公债市场的表现继续保持优异，目前在亚洲当中，表现排名第3，仅次于菲律宾和印尼。

分析员续称，对于寻求收益率的投资者而言，大马政府公债具备吸引力，因为其收益对波动率的比例较低。

与印度、印尼和菲律宾的债市相比，大马政府公债不会面临与选举有关的风险。

另外，大马较低的外汇储备及高额的短期外债，仍是投资者关注的主要因素，也继续对令吉造成压力。

不过，美国联邦储备局（Fed）暂停升息，以及国家石油公司（Petronas）派息300亿令吉，使后者必须将海外获利调回国内，将有助扶持令吉走势。