1年内3度涨价负面　啤酒销量短期受冲击

（吉隆坡12日讯）根据本地媒体报导，国内啤酒价格将从4月1日起涨价，市场分析员普遍对啤酒售价再度调高感到意外，并预计啤酒销量在短期内将受打击。

本地媒体称，皇帽酿酒厂（CARLSBG，2836，主板消费股）及大马喜力（HEIM，3255，主板消费股）已向本地零售商发出通知信，指由于成本增加，因此将从4月1日起，把啤酒售价调涨。

但大马喜力董事经理罗兰巴拉受询时表示，该公司已确认将把啤酒价格调高约零至5%，而非媒体报导的12%。

而有媒体报，皇帽调价介于3%至6.2%。

皇帽大马喜力走高

受到啤酒涨价消息的带动，皇帽酿酒厂和大马喜力周二的股价双双走高。其中，皇帽酿酒厂的股价在早盘经过多空交战而忽涨忽跌后，最终全天上涨6仙或0.22%，至25.8令吉，成交量是27万股；而大马喜力则上扬8仙或0.35%，以22.90令吉闭市，成交量为7万股。

不过，一名不愿具名的分析员接受《东方财经》电访时表示，酿酒业者虽然不曾在分析员汇报会中透露将涨价的消息，但不排除未来将涨价的可能性。

他说，按照过往历史，啤酒涨价后将在短期内冲击业者们的销量，但随后则会在数个季度后复苏，而本次涨价后对啤酒商业绩的影响仍有待观察。

与此同时，艾芬黄氏资本分析员则表示，负面看待对本地酿酒厂再度涨价的消息，因为本次调高售价是1年内的第3次涨价，即去年4月（起3%至5%）和去年9月（起5%至8%）。

他强调，虽然啤酒业者已尝试吸纳大部份包装和原料价格的涨幅，但为了保住盈利赚幅，啤酒业者经过谨慎考量后才作出涨价的决定。

另外，肯纳格投行分析员也说，啤酒商把平均售价（ASP）调高约3%或以上，超出其预期，所以对此感到意外和不太看好涨价行动。

不过，他指出，虽然啤酒涨价后将影响消费者的购买力，但由于酒客对啤酒的需求相对稳定，因此整体市场对啤酒的长期需求影响预料不大。

“目前，市场仍无法确认皇帽酿酒厂和大马喜力将调涨哪一些产品的售价，而业者可能不会一次性调涨所有产品的售价。”

有鉴于此，该分析员暂时维持2家公司的盈利预测，并给予皇帽酿酒厂“跑输大市”的投资评级和大马喜力“与大市同步”评级，目标价分别是18令吉和21.90令吉。

皇帽董事经理换人

另一方面，皇帽酿酒厂也宣布，从5月1日起，现年40岁的德阿基斯卡罗斯（Ted Akiskalos）将担任董事经理，而原任董事经理拉尔斯雷盟则转任皇帽酿酒集团东欧执行副总裁。德阿基斯卡罗斯曾担任希腊皇帽的董事经理。

皇帽酿酒厂主席拿督卓亚华表示，德阿基斯卡罗斯在瑞典担任皇帽董事经理时，令该公司的业绩取得大幅成长，而后转任香港皇帽董事经理，也令皇帽香港的净利大幅增加。

与此同时，皇帽酿酒厂也宣布，从5月1日起，现年40岁的德阿基斯卡罗斯（Ted Akiskalos）将担任该公司的董事经理，而原任董事经理拉尔斯雷盟则转任皇帽酿酒集团东欧执行副总裁。

据文告，德阿基斯卡罗斯曾担任希腊皇帽的董事经理。

皇帽酿酒厂主席拿督卓亚华表示，德阿基斯卡罗斯在瑞典担任皇帽董事经理时，带领该公司的业绩取得大幅成长，并令皇帽香港的净利大幅增加。

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2018年08月

SST开跑　皇帽将转嫁成本

（吉隆坡16日讯）随著销售税（SST）开跑，皇帽酿酒厂（Carlsbg，2836，主板消费股）预计将会上调产品价格，以把成本完全转嫁给客户。

该公司董事经理雷盟今日在汇报会上表示，公司生产成本料会在SST开跑之后提高，因为供应商把成本转嫁给公司。但实际的影响有多大，则待政府最终的SST详情出炉后，才能够确定。

次季净利增5%

该公司今日公布2018财政年次季（截至6月30日止）业绩，净利按年增加4.9％，至6390万令吉，营收按年增加2.3％，至4亿1550万令吉。

该公司上半年净利按年增长12.8％，至1亿4470万令吉：营收也按年上升7.5％，至9亿6390万令吉。

大马业务上半年营收增长强劲，按年起16.9％，至6亿8460万令吉。反之，新加坡业务营收按年滑跌10.3％，至2亿7940万令吉。

雷盟表示，对大马业务表现感到满意，不过却认为新加坡业绩还可以做得更好。

“我们实际上在新加坡市场的市占率提高，不过因为汇率以及一些内部因素，导致业绩不如预期。”

无论如何，他预计新加坡业务将在未来6至12个月复苏。

而且，欧洲自由贸易协议（EFTA）将在今年尾开始生效，亦表示接下来来自欧洲的啤酒进口税将调低，将加剧新加坡市场的竞争。

与此同时，该公司的斯里兰卡联号公司已经从水灾中复苏，上半年贡献1096万令吉，去年同期则录得354万令吉的亏损。

针对希盟政府将终止部份行业的垄断情况，虽然啤酒领域目前是双寡头垄断，但雷盟对此并不担心。

他称，“虽然我们只有两家公司，不过行业竞争激烈，同时也面对私酒的威胁。私酒仍占大马市场的20至25％，而在东马的情况更为严重，约占80％以上。”

促提高征税门槛

此外，他预计，SST 9月开跑后，消费情绪将受冲击。

他呼吁政府，尽量避免双重征税。同时，他也表示现阶段正等待政府的进一步宣布，才能评估对公司的影响。

另外，他也希望政府能够把征收销售税的门槛提高。

“假设销售税是5％，而征收税务的最低门槛是300万令吉，对公司的影响就有限。如果销售税是10％，而最低门槛又是100万令吉，便对公司造成更大的冲击，因为许多啤酒分销商都会受到影响，这也是我不希望看到的情况。”

皇帽酿酒厂上半年的皇帽品牌啤酒销量按年升增13％；同时高档品牌的销量更是按年走高19％。

该公司也宣布派发15.7仙的第二次中期股息，上半年累计共派发35.7仙的股息。