E&E进下跌周期　全年IPI料缓慢成长

（吉隆坡15日讯）尽管大马1月份的工业生产指数（IPI）按年上涨3.2%，高于经济学家的预期，不过因为大马制造业尤其是电子和电器领域（E&E）已经进入下跌周期，因此今年全年的IPI指数预计缓和增长。JF艾毕斯分析员预计，今年IPI指数将缓慢成长，主要是所有领域将受到经济成长放缓的影响。

此外，在全球大宗商品价格回升，及半导体销量持续成长的支撑下，他预测全年的IPI指数将会按年增长3%。

达证券分析员则表示，虽然IPI指数1月份交出亮眼的成绩，不过整个制造业领域已经在2017年7月开始触顶，目前已来到下跌周期。此外，日经大马制造业指数（PMI）也在1月和2月份，下跌至50点荣枯水平以下，显示整个市场开始放缓。

今年增幅3%-4%

因此，他认为，IPI指数接下来将面对比较多下行压力，惟他依然预计该指数今年的成长幅度将介于3%至4%。

丰隆投行分析员也说，根据中美贸易战最新进展，双边谈判开始趋向乐观。

“不过，在市场仍充斥著不确定性的时候，市场情绪难有改善，而投资活动相信也会受到抑制。”

大众投行分析员也指出，如果当前中美贸易战的僵局能够获得解决方案，便足以带动全球贸易、资本市场以及其他资产价格的反弹，这也可能预示著全球经济增长将加速。他认为，美国总统特朗普延长贸易谈判是个好消息，这代表他并没有坚持此前的一套做法。大马投行分析员也认为，接下来，电子电器制造业的需求放缓，将导致工业生产放缓。

“电子和电器制造业的1月份产量按年成长3.9%，相比12月的7.2%涨幅，已有所放缓。这也代表说，全球的半导体周期已经开始进入下跌。”

兴业投行分析员表示，电子电器等产品占我国出口的38%，而目前的明显下跌趋势，相信会对整个制造和服务业带来影响。

大马1月份的工业生产指数（IPI）按年上涨3.2%，虽然比去年12月的成长3.4%有所放缓，但仍高于经济学家预期的2.3%，该指数按月增长1.3%。

IPI指数的3大成分领域中，占比重高达68.3%的制造业在1月份按年增长4.2%，比12月份的4.4%成长稍微放缓。而矿业产出则出现萎缩，从12月份的增长1%，转为按年下跌0.9%；电力产出则按年激增7.8%，比去年12月份的2.7%涨幅还高。