外资回流　盈利触底　马股放晴趁低买进

（吉隆坡11日讯）随著外资撤退情况降温，企业盈利也已触底，市场人士认为，目前是重返马股的时机。

马股自2015年开始上演的外资撤离潮，开始出现逆转的迹象。大马交易所的数据显示，外资上周回流马股并净买入3亿5000万令吉，是自1月以来最高净买入记录。

富时大马综合指数也已收复年初以来的逾半失地，摆脱全球表现最差股市的封号。

Areca资本首席执行员黄德明指，目前是时候买进马股，因为企业盈利表现相信不会再进一步恶化。

“从企业业绩表现来看，盈利已经没有进一步下调的空间，市场的预期已经低得不能再低了，此外，比较基础也已经很低。”

该公司年初逐步提高手持的现金比例，惟2周前已开始进场趁低吸购股票。黄德明透露，他开始买入手套股、消费及数码服务相关公司的股票。

股市回升对希盟政府有利，可提振投资者对新政府的信心。回顾1年前，敦马哈迪领导的希盟政府取得历史性胜利，随后由于政府公布的公共债务高企及财政紧绌问题，打击市场情绪，逾30亿美元的资金流出市场。政府近期逐渐放宽紧缩政策，并恢复大型基建项目，投资情绪也有所改善。

对国家银行可能进一步降息，以及大型企业如马电讯（TM，4863，主板电讯媒体股）及国家能源（Tenaga，5347，主板公用股）盈利表现或有惊喜的期待，也进一步提振市场情绪。

美中贸易战利好马股

另外，美中贸易紧张局势也利好马股，一些投资者将大马视为躲避全球波动局势的避风港；财长林冠英上周也表示，大马预期将从贸易转移，和商家迁移中的趋势中受惠。他也指出，近期的贸易数据显示，次季经济将强劲成长。

不过，并非所有市场人士均乐观看待马股前景，驻香港的三星资产管理公司区域基金经理艾伦理查森（Alan Richardson）就担心，大马政府缺乏财政灵活性以应对外部挑战，导致的经济放缓，因此，给予大马股市“减持”的评级。

虽然如此，理查森管理的基金仍持有一些与宏观经济相关性较低的大马股票。其他投资者乐观的看法，支撑马股走高，综合指数在5月24日跌至2015年新低之后，目前已经回升约3.5%。以未来12个月的预测盈利计算，综指的本益比已从3月份达到的今年最高点16.5倍，回落至16.2倍。

今年以来，建筑股的表现最佳，建筑指数年初至今上涨了35%。

兴业投行分析员郑耀建在其发布的报告中指出，大型基建计划陆续复工，已将可带动建筑股进一步走高。

而他也发现，建筑商对今年下半年的前景感到更乐观。

麦格理集团分析员则在4月26日的一份报告中写道，官联公司的改革，更明确的政治局势，和刺激措施，将推升综指至1800点，甚至在更好的情况下达到1900点水平。

黄德明则表示，“市场已筑底，我们会继续买进有盈利复苏潜能的股项。”综指今日收报1651.20点，全天下滑4.27点或0.3%，年初至今为下跌39.38点或2.3%。