LSS3招标明年首季揭盅　电力股EPCC承包商赢家

（吉隆坡21日讯）政府公开招标的第3阶段太阳能发电项目（LSS3）预计将于明年首季宣布结果，分析员看好本地电力公司、顾问公司和提供工程、采购、建筑和测试服务（EPCC）的承包商将因此受惠。

为了将我国再生能源发电量占总电力比重，从现有的5%推高至2025年的20%，政府推出总值20亿令吉的第3阶段太阳能发电项目，这将为半岛带来500兆瓦（MW）的电力，相等于2%的半岛总发电量。政府目前已实施2轮的太阳能发电计划，总电力为958兆瓦。

大华继显投行分析员表示，政府2月开始招标，直到8月结束。招标结果预计在明年首季出炉。同时，分析员预计，该项目的内部回酬率（IRR）介于10%至12%。

值得一提的是，第2阶段太阳能发电项目（LSS2）的电费为每千瓦时38仙，政府为LSS3设定的电费基准参考价更低，也就是每千瓦时（kwj）32.4仙。

分析员指出，这是基于太阳能光伏板（PV）价格每年平均下跌7%，以及LSS3的电力为100兆瓦，高过之前的30至50兆瓦。

“同时，这些项目的工程、采购和建设（EPC），还有保险、营运和维修等的成本费用都在下降。”

此外，能源、科技、科学、气候变化及环境部长杨美盈与其团队，目前正在制定再生能源转型蓝图（RETR），预计将于今年杪公布。

CYPARK资源直接受益

分析员认为，上述蓝图将会拟定主要策略和步骤，帮助政府实现2030年再生能源占全国总电力达到30%的目标。

分析员乐观看待LSS3项目，预计电力公司和建筑商将在明年获颁该项目（表1）。

他看好CYPARK资源（CYPARK，5184，主板工业股）将成为直接受益者，因为该公司也是LSS1和LSS2的承包商，具备良好记录，同时也是另一个太阳能发电项目的技术顾问。

“假设CYPARK资源获颁100兆瓦项目，其扣除利息、税项、折旧和摊销前盈利有望提高30%。”不过，对国家能源和马拉卡而言，LSS3项目的盈利贡献不显著。

大华继显维持公用领域“增持”评级，首选股项是国家能源，因其盈利前景在政府实施的奖掖管理机制（IBR）下获得支撑，同时，该股也被市场低估。