国债殖利率倒挂　美经济衰退机率增

（纽约15日讯）美国国债市场周三发出警报信号，急于逃离风险资产的投资者把30年期国债殖利率推至历史新低，10年期国债殖利率自2007年以来首次低于2年期国债。

10年期美国国债殖利率一度下跌1.9个基点，低于2年期殖利率，被认为是未来18个月美国经济衰退的预兆。过去几周在中美贸易关系恶化和全球经济放缓迹象中酝酿的衰退预期，周三受到疲软的中国和德国经济数据疲软的支持。

另一个广受关注的经济衰退指标，即3个月与10年期国债殖利率之差，在3月份出现倒挂，并且此后多数时间都是负值。投资者原本预计随著美联储（Fed）开始降息，殖利率曲线会变得陡峭。

央行降息已迟

伦敦ADM Investor Services的全球策略师奥斯威尔（Marc Ostwald）接受《彭博社》访问时说：“债券市场正在说中央银行（降息）已经迟了，这对全球经济来说大事不妙。”

殖利率曲线通常向上倾斜，因为投资者对更长期债券的风险要求更多补偿。道明银行全球策略负责人克里（Richard Kelly）称，鉴于全球正值殖利率的债券越来越少，美国国债市场已经成为避风港。全球约有15.8兆美元（66兆令吉）债券的殖利率为负值。

“此刻殖利率曲线倒挂，预示著未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%。虽然未必每次都准确，但我们似乎仍然处于缓慢的低迷情绪和动力之中，需要一些积极的惊喜才能改变这些趋势。”

值得一提的是，美联储前主席耶伦（Janet Yellen）接受福克斯（Fox）商业电视台专访时表示，美国很可能不会陷入衰退。“答案很可能是否定的。我认为美国经济有足够的强度来避免（衰退），但衰退机率确实已走高。”