贷款放缓 成本看涨　银行业者前景谨慎

（吉隆坡1日讯）基于经商与消费情绪依然不振，本地银行业9月贷款仅按年增3.8%。除了贷款增长动力减缓以外，对业者净信贷成本或因资产素质受损而走高的担忧，也让市场分析员谨慎看待银行业者的前景。

国行最新数据显示，贷款表现按月微起0.5%，增幅同样比8月的0.6%来得慢。

商业贷款依然是拖慢整体贷款的主因，9月仅按年增2.7%，去年同期则起6.8%。其中，市场人士估计，中小型企业贷款按年升5.7%，而大型生意贷款则温和地增1.2%。

大华继显分析员相信，这有可能促使国行再度降息，进而抑制业者的净利息赚幅。

同时，虽然车贷继续萎缩（按年减1.7%），但在房贷升7.2%带动下，家庭贷款单月增幅企稳4.6%。

此外，贷款增长领先指标也乏善可陈，9月贷款申请额与批准额分别收窄8.7%与6.1%，这导致首9个月贷款批准增长从首8个月的5.3%，减速至3.5%。

温和成长的贷款批准是受到“2019年居者有其屋”计划（HOC）相关的房贷所提振。

末季迎头赶上

无论如何，艾芬黄氏资本分析员相信，在建筑工程与房贷提振下，贷款增长可在末季迎头赶上。

另一边厢，随著企业存款减少，9月总存款增幅仅有4.2%，比8月的4.6%慢。

不过，达证券分析员提到，商业银行的来往与存款户口（CASA）余额按年扩大6.5%，把CASA比例从去年同期的25.8%，推高至26.3%。

他续称，银行业者的流动性覆盖率（LCR）处在偏高的144%，而贷款对存款比率则收窄至82.3%。

尽管银行体系流动性保持稳健，但呆账仍不断增升，削弱资产质量，引起分析员担忧。

艾芬黄氏资本分析员指出，呆账年初至今按年起11.6%（按月增0.9%），主要来自营运资本、住宅与商业产业领域。

大华继显补充，虽然总减值贷款率（GIL）保持在1.61%，但受累于住宅产业领域，非商业GIL比率意外地稍微恶化至1.07%。

“我们因而认为，下半年净信贷成本应会攀高，并接近全年25个基点的预期，这有可能压制业者下半年的盈利，但可能会被存款定价下修的利好所抵消；前提是国行在2019年不会再降息。”

综合上述因素，市场分析员认为，在国行降息可能性升高，以及推动成长利好因素从缺下，银行业者接下来盈利有收缩的风险，但基于估值与周息率（DY）依然诱人，而纷纷维持“中和”、“与大市同步”以及“增持”投资评级。

兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）是最多投行喊买的金融股。银行股周五起落参半，涨幅最显著的是丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股），全天起42仙或2.44%，报17.30令吉；跌幅最深的是大众银行（PBBANK，1295，主板金融股），全天挫50仙或2.46%，至19.80令吉。

丰隆银行和大众银行银行分别是第3大上升股和最大下跌股。