大马投行：3利好旺马股　综指明年底上看1670点

（吉隆坡12日讯）受惠于3大利好因素，大马投行分析员认为，明年富时大马综指将交出更好表现，2020年底将上探1670点水平。

尽管市场对明年大马股市不寄予厚望，但大马银行分析员却认为，明年股市表现将比今年好，富时综指有望在2020年年底达到1670点水平。

大马银行是按预估本益比17倍来作出上述预测，低于综指过去5年的平均本益比18倍，反映国内外投资者不活跃。

同时，分析员看好明年大马股市将受到3大有利因素的支撑：

一、投资者对风险资产需求将走高，尤其是包括马股在内的新兴股市，因美国将维持宽松货币政策，使美元保持强稳。

强令吉点火

二、投资者也考虑到先进国股市估值过高，正另寻机会，新兴股市将是其中一个选择，同时，中美贸易战局势及全球经济衰退风险有所缓解；

三、2018年实现政权交替之后，大马的国家风险溢价（Country Risk Premium）已改善。国家风险溢价是指国家经济稳定性与政治风险之间的联系，基本上以国债来评估。

此外，该分析员称，明年令吉料将走强，成为推高综指的动力之一，涉及的因素有3个：富时罗素（FTSE Russell）估计会将大马保留在世界政府债券指数（WGBI）名单内；原油价格积极上扬；国家银行预期会在明年再把隔夜政策利率下调一次，即25个基点，至2.75%。

另一方面，他谈到，根据最新全球资金流向数据显示，新兴市场近期已迎来新一轮的资金流入周期，自10月杪开始已转为净流入。

4投资重点

基于中美贸易战尚未落幕和世界经济前景保持疲弱，分析员将投资重点放在4个领域。

他认为，投资者可以留意被低估的股项，例如价格对账面价值（P/B）打折的马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），还有本益比远低于同行的斯巴活力（SERBADK，5279，主板能源股）及源宗集团（GCB，5102，主板消费股）。

其次，在低利率环境之下，抗跌性股项提供稳定的盈利和周息率。其中，考虑重组和分拆业务的国家能源（TENAGA，5347，主板公用股）有重估机会。

除此之外，中美贸易战为一些本地公司带来商机，比如高产柅品（KOSSAN，7153，主板保健股）比中国业者占优，在美国市场展现出明显优势。

另外，贸易转移带动港口货柜吞吐量增长，受惠者有MMC机构（MMCCORP，2194，主板交通物流股）和西港控股（WPRTS，5246，主板交通物流股）。

国内方面，得益于消费者对国产汽车需求增高，预计在2020年取得盈利的宝腾（Proton），其母公司没多元重工业（DRBHCOM，1619，主板消费股）和持有第二国产车（Perodua）股权的MBM资源（MBMR，5983，主板消费股）将稳定前行，目前估值有吸引力。