综指风险上升　最坏情况料探962点

艾芬黄氏资本分析员指出，马股年初至上周五（13日）已下跌了15.4%，但目前的估值仍过于乐观，接下来有继续下行的可能性。

考虑到马股当前的风险上升， 该分析员下修综指今年的盈利预期和估值目标，进而将今年杪综指目标从原本的1540点，大砍至1200点。

分析员将大马2020年国内生产总值（GDP）的成长预测由4%，下调到3.3%，综指今年盈利预测因而被下修4.7%。同时，他把综指本益比（P/E）目标，从17倍下修到14倍，。

不过，该分析员表示，若新冠肺炎疫情延长，大马经济成长前景和综指盈利前景会进一步受创，在最差的情况下，综指估值可能会下探962点。

“综指目前的估值仍接近过去15年及25年的长期估值均值显示目前市场对马股的估值还是过于乐观。”

减持油气等领域

他补充，一旦外围市场再遭抛售，马股会继续走低。鉴于市场恶化，分析员亦将油气、金融、博彩、公用事业和电子制造服务（EMS）等领域的投资评级下修到“减持”，同时把斯巴活力（SERBADK，5279，主板能源股）、吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）和开泰（ATAIMS，8176，主板工业股）等3家相关股项从首选股的名单中剔除。

同时， 该分析员将投资策略转向高息股，并以杨忠礼电力（YTLPOWR，6 7 4 2 ， 主板公用股） 、宇琦科技（UCHITEC，7100，主板工业股）和达力集团（TALIWRK，8524，主板公用股）取代上述被剔除的首选股。

他指出，杨忠礼电力等3家企业的周息率高达7.3%至8.4%，具有吸引力，而且有长期稳定派发高息的能力。联昌国际投行分析员亦称，投资者如今应寻找具备防守性质且高周息率的股项，避开风险，等候新冠疫情消退。

布局抗跌股　关注跌深股项

分析员认为， 顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）、贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）等手套股，国家能源（TENAGA，5347，主板公用股）、马拉卡（MALAKOF，5264，主板公用股） 等电力公用股，数码网络（DIGI，6947，主板电讯媒体股）等电讯股，IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板保健股）、柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）等医疗股，与饮食、酒精及烟草等相关的消费股，还有Astro大马（ASTRO，6399，主板电讯媒体股）、MISC公司（M I S C，3 8 1 6，主板交通物流股）、国油贸易（PETDAG，5681，主板消费股）和戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）皆是抗跌型股项，值得考虑。她同时建议， 待疫情减缓后，投资者亦可趁低买进备受打击的股项，如航空业的大马机场（AIRPORT，5014，主板交通物流股）、博彩业的云顶（GENTING，3182，主板消费股）等。

该分析员虽同样下修综指年杪目标，但显然对马股较为乐观，仅将目标减至1449点。