3月123亿流出债市　大选后最大资金出走潮

（吉隆坡8日讯）外资于3月在我国债券市场依然是净卖家，并以22个月以来最快的速度撤走123亿令吉的资金。外资在我国债市的总持有额也下跌至1878亿令吉，是9个月以来的新低水平，持有比重下挫至2019年6月以来的新低水平，从13.2%萎缩至12.3%。

若纳入马股一起计算，我国资本市场在3月共有178亿令吉流出，是自2018年5月全国大选后最大的资金外流。

肯纳格研究经济学家万贺铭指出， 外资出走变本加厉是因为新冠肺炎疫情恶化及因沙地阿拉伯及俄罗斯之间爆发石油削价战，导致资金屏弃新兴市场资产，涌向相对先进国寻找避风港。

外资在大马政府公债（MGS）及私人债券的净持有额双双下降，大马政府公债的持有额在3月减少125亿令吉，持有比重也从2月的39.6%，下跌至36.8%，创下10个月新低。私人债券的外资持有额也减少2亿1000万令吉，持有比重也按月微跌0.1%，至4个月以来最低的4.4%。

股票市场方面，外资在3月连续9个月净卖马股，总共有55亿令吉流出，为22个月以来最大资金流出额。

随著避险情绪加剧，债市在近期内料将继续承受外资流出的情况。外资青睐先进国避风港的趋势也反映在美国10年期国债平均殖利率，在3月走低64个基点，至0.81%。

令吉短期将承压

同时，大马10年期政府公债平均殖利率则走高25个基点，至3.18%。马美国债殖利率的差距扩大至236个基点。

鉴于对新冠肺炎疫情的恐惧、即将来临的经济衰退及油价暴跌，外资预料将会继续离场。尽管如此，外资的流出将会因全球各大央行采取鸽派政策立场而稍微缓解。令吉在短期内将会继续承压，预计令吉兑美元汇率在年底将企于1美元兑4.30令吉的水平。

万贺铭相信，国家银行预计将暂停进一步的降息举措，因为我国的货币政策已相当宽松，所以国行将暂时观望局势，保留一定的政策空间，以备未来之需。