中国央行加强货币政策　近10年首调再贴现利率

（上海1日讯）中国央行将从周三起下调再贷款、再贴现利率25个基点，其中再贴现利率更是近10年来首次调整。

分析员认为，此前央行货币政策例会强调要提高政策的“直达性”，此次调低再贷款、再贴现利率，也是结构性政策工具的再次发力，力图进一步提升政策传导效果。

他们认为， 今次政策调整表明货币政策仍在适度宽松轨道中，但为治理金融套利和空转，总量宽松态度上仍会相对谨慎，主要著力点仍放在结构调整、降低银行负债成本上。对于债市，利率下调可能会缓和债市紧张情绪，短期或有回暖机会。

中国央行决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点。调整后，3个月、6个月和一年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%；这亦是再贴现利率近10年来首次调整。

此外， 央行还下调金融稳定再贷款利率0 . 5个百分点。调整后， 金融稳定再贷款利率为1.75%，金融稳定再贷款（延期期间）利率为3.77%。

变相降息

中金公司固定收益研究团队表示，“央行时隔10年之后重新调整再贴现利率，我们认为体现了央行在结构性政策方面持续发力，也是在落实国常会对货币政策要引导贷款利率下行、要综合运用再贷款工具缓解企业资金压力，完善直达企业政策工具的要求。”

另外， 光大证券固收首席分析员张旭指出，部份投资者认为再贷款、再贴现利率的下调，对利率债有利，因为这是变相降息。