买地加强甲业务　森德远景受看好

（吉隆坡14日讯）随著森德公司（SCIENTX，4731，主板工业股）收购马六甲的一块地皮来发展综合项目，分析员一致认为这项收购不但有利于加强其马六甲业务实现规模效应，而且收购价相对便宜，因此正面看待该公司的长期发展前景。

森德公司周四（13日）宣布与IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）和GLM Emerald工业园（野新）私人有限公司签署买卖协议，以2亿6017万令吉收购马六甲位于野新的2块地皮，总面积为549.34公顷。

达证券和肯纳格研究分析员皆正面看待森德公司的长期前景，并认为这项土地收购计划有助加强其马六甲业务，并提升运营效率。

他们认为，新地皮位于策略性地点，坐落在野新镇、马六甲城市和麻坡之间，可通往南北大道和AMJ大道；同时也靠近该公司的马六甲城镇项目，有助促进规模经济和提高项目盈利。

森德公司计划在上述土地落实综合发展项目，料在明年上半年完成收购，2022年后才会开始作出贡献，但仍胥视项目推出时间。

由于项目仍处于初步阶段，管理层未说明发展总值（GDV）。但达证券分析员预测，按森德公司现有的马六甲项目估算，上述项目的发展总值料介于50亿至60亿令吉之间，最高可达80亿令吉。

收购价便宜

与此同时，达证券和肯纳格研究分析员均地认为，上述地皮的价格相当便宜。

达证券分析员表示，森德公司此前在野新收购土地，价格为每平方尺11令吉，而这次土地收购价格为每平方尺4.40令吉。

“新地皮成本较低是因为土地面积显著较大为1357英亩，比之前的157.8英亩来得宽广。购地成本（2亿6017万令吉）只占潜在发展总值（GDV）的10%。”

另外，肯纳格研究分析员指出，森德公司计划在未来推出可负担房产项目，并放眼在2020财政年至2021财政年达到10亿至13亿令吉的销售目标。未入账订单为7亿3000万令吉，估计仅可支撑少于1年的盈利表现。

他预测，该公司的负债率将在2021财政年从0.33倍提高至0.39倍。同时，达证券分析员维持森德公司2020财政年负债率预测在0.3倍，认为上述收购完成后，其资产负债表仍将处于健康水平。

整体而言，肯纳格研究维持森德公司“与大市同步”投资评级，目标价为9.70令吉。达证券则维持该股“买进”评级，目标价为11.80令吉。

森德公司周五（14日）全天略起1仙或0.11%，闭市报9.16令吉，转手量为13万股。