野村：4因素撑马股　综指明年站上1720

（吉隆坡18日讯）基于经济活动复苏、散户参与度跌势比预期低、疫苗研发进展稳定，以及综指成份股明年业绩料反弹，野村证券看好富时大马综指（KLCI）明年杪有望站上1720点。

综指周五走低，全天跌6.44点或0.43%，以1506.63点挂收。

野村证券指出，相比其它东盟区域股市，综指今年展现出不错的弹性，年初至今只跌约7%，其它5个东盟国家却录得20%至26%的跌幅。

这是因为：一、我国政府积极落实防疫措施，有效抑制新冠肺炎的蔓延和再度爆发；二、在刺激经济配套下，国家银行积极采取措施以保护银行的资产素质；三、利基行业如手套领域，在疫情中独领风骚；四、根据《彭博社》的预测，企业盈利将呈现V型反弹；五、股票卖空活动禁令一再延长至12月31日，带动散户参与度，年初至今净买马股高达100亿令吉，惟外资同期净卖200亿令吉马股。

展望未来，基于4大利好因素，野村证券看好综指接下来的走势。首先，尽管今年国内生产总值（GDP）疲弱，预计经济将跌6.3%，但随著经济开放和疫情受到控制，不少经济数据如批发与零售贸易、信用卡支出等明显改善，显示消费者信心正逐步恢复。

再来，延迟还款措施将在9月底结束，市场担忧这或导致马股10月的散户参与度急速下滑。然而，随著消费者存钱以便在10月开始还债，银行系统数据显示，零售用户的资金自6月起已逐步减少。这至少表示，散户不会一下子急流勇退，对股市造成重创。

疫苗提振市场情绪

与此同时，疫苗研发进入3期临床试验的最后阶段，若无意外，年杪或明年初将面市，尽管要所有人接种疫苗需耗时超过1年的时间，但成功研发疫苗相信能够提振市场情绪，旅游业和金融业料受益。

另外，根据野村证券的分析，综指成份股今财政年每股盈利预测将暴跌14%，不过，在金融股和保健股的推动下，2021财政年每股盈利有望反弹31%。从整体领域来看，金融、医疗、能源和通讯行业预计可实现V型复苏，而航空领域则继续面临巨大挑战。

综合每股盈利预测和15.5倍本益比（PE）预估，野村证券为今年和明财政年分别设下1570点和1720点的年杪综指目标，换言之，该证券看好到了明年杪，综指将从目前水平扬升14%。

然而，野村证券也提醒，接下来有几项事件需要多加关注，包括沙巴州选举、富时罗素（FTSE Russell）将公布富时全球政府债券指数（WGBI）检讨结果、2021年财政预算案、本地政治局势和美国大选。