(吉隆坡24日讯)自2018年中美贸易摩擦以来,贸易转移令我国电子代工(EMS)公司长期受惠,分析员认为,电子代工领域现在有3大利好因素支撑其成长,即中美贸易进一步脱钩、旅游禁令带动消费者的电子产品支出,以及全球半导体销售强稳。

丰隆投行分析员表示,他在2018年8月中写了一篇标题为:中国失利或使大马得益的报告,之后的形势发展印证了他的看法。中国外包与制造业吸引力因贸易紧张关系而削弱、劳工成本升高,还有诱人的大马补贴措施及有利外汇,使大马EMS业者从中受惠。

分析员相信,接下来还有3个主题为国内EMS行业荣景带来助力。第1、美中关系恶化;第2、旅游限制推高电子产品消费;第3、全球半导体销售亮眼。

先谈第1点。尽管全球两大经济强国年初签署了首阶段贸易协议,惟双方关系却没有好转,甚至可能因4个地缘政治事件而急速恶化。

这4件事是美国把新冠肺炎蔓延归咎于中国、香港实施国安法、美国制裁华为并威胁把中芯国际(SMIC)列入黑名单,以及贸易检讨延迟。

“基于贸易隐忧因这些因素加速恶化,包括富士康、三星和纬创(Wistron)在内的许多公司都把生产线迁出中国。”

至于第2点。他推测,基于疫情而无法随意旅游的民众,可能会通过电子产品来消遣,从而提振电子产品消费。

世界银行数据显示,2018年全球旅游开销高达1兆6000亿美元(约6兆6579亿令吉);根据数据机构Statistica公司,同期全球电子产品消费达1兆美元。

“假设有25%全球旅游开销分散出来,那全球电子产品消费将会大幅提高4000亿美元或四成。”

值得一提的是,苹果公司、任天堂与索尼皆趁著这次机会,加速添增产量。

半导体销售大好

再看第3点,今年首7个月全球半导体销售按年扩大5.7%,至2420万美元。半导体及集成电路(IC)都是终端产品的组成零件。分析员估计,需要集成电路的产品,有大约82%会涉及EMS供应链,才制成终端产品。

从大好的销售表现来看,他相信EMS市场将保持强劲,明年前景更乐观。

“我们认为,大马深具吸引投资的优势,而上述3个主题将对EMS行业加分。自中国的订单与生产线多元化会使我国EMS公司长远受惠,因庞大的资本开销要求与漫长且严谨的资格认证过程,会让业者不舍退出。”

另一方面,分析员提到,8月拿下美国大客订单的威铖集团(VS,6963,主板工业股)还正与5位潜在客户积极洽商。倘若成事,该公司计划收购额外40万平方米地皮厂房来应付订单。

他把威铖集团2021年至2022年盈利预测上修9%至16%。维持“买进”投资评级,并把目标价从1.99令吉调高至2.30令吉。

同时,随著母公司纬创投资4500万美元发展大马业务,他看好台湾联友(FPI,9172,主板消费股)可从中得益。消费者对电子产品需求更旺盛,则将惠及开泰(ATAIMS,8176,主板工业股)。