亚洲排第5 表现中规中矩　马股封关收黑守住1627

（吉隆坡31日讯）在新冠肺炎疫情造成的历史性动荡中，富时大马综合指数止跌回扬，2020全年上涨了38.45点或2.42%，重返1600点之上，在亚洲区域股市中比上不足，比下有馀，排在第5位。

由于大部分成份股在在今年最后一个交易日面对卖压，综指因而表现低迷，跌17.20点或1.05%，以1627.21点挂收，全年涨幅也缩减到2.42%。综指今年最低曾在首轮行管令期间滑落至1219.72点，而最高则在12月11日上探1684.58点，之间相差464.84点或38.11%，足见马股今年走势的颠簸。

马股相比其他主要亚洲股市，全年表现中规中矩，但是仅有的5个上涨股市之一。韩国、台湾、日本和中国等区域股市皆在今年取得双位数涨幅，其中首尔综合指数涨幅最大，达到30.75%或675.80点，至2873.47点，而台湾加权指数则以22.80%或2735.39点的全年涨幅，排名第2。

值得注意的是，马股是东南亚主要股市中，唯一在2020年上涨的股市。本区域其他股市表现不佳，新加坡海峡时报指数更是全年下跌11.76%或379.02点，至2843.81点，在亚洲主要股市中敬陪末座。

综指前跌后起

马六甲证券研究主管刘礼誉接受《东方财经》电访时表示，马股在3月暴跌后的反弹，加上新冠肺炎疫苗的乐观进展，是马股转跌为升的主因之一。同时，12月的“橱窗粉饰”活动，也在近期支撑马股走势。

他也指出，部份综指成份股在此前跌幅过多，如银行股和云顶（GENTING，3182，主板消费股）等。随著相关股项在11月和12月跟随疫苗消息等利好而大力反弹，综指也被推高，甚至超过疫情爆发前的水平。

Areca资本首席执行员黄德明看法相近，指马股在疫苗进 展良好的大环境中，受到股市中大量游资和经济复苏主题的推动，进而在下半年走强，扭转跌势。

询及综指当前涨势会否过快的问题，刘礼誉称，综指如今已回到2019年6月至7月期间的水平，以估值而言，确实可能稍微高估。无论如何，他表示，股市基本上是反映未来的表现，要说马股目前估值是否与基本面脱节，其实还得看上市公司在未来2个季度的业绩表现。

“我认为，成份股中的3家手套公司可在明年继续交出出色业绩，足以抵消其它成份股业绩低迷的负面影响。”

牛市料难再现

尽管手套公司的业绩前景依然亮丽，但刘礼誉相信，目前手套股股价依然远比疫情爆发前来得过高，接下来恐怕会继续被投资者套利，直到再次经历大跌后，才有望回升。

他预计，投资者将在2021年售出已大涨股项套利，转攻复苏主题股”。“此前受到疫情严重打击，并且预计业绩必须等到2022年才好转的领域，比如航空、旅游、银行和建筑等，应会成为投资者接下来的目标。”

刘礼誉亦称，大约有80%的马股受到疫情打击，这些都算是复苏主题股。因此，马股有望在2021年继续走高。他引用大市预测，指2021年的综指年杪目标为1814点，反映出市场的乐观情绪。

黄德明同样正面看待马股前景，但他认为，接下来应该不会有所谓的牛市出现，马股虽可走高但涨势不大。

“马股接下来的走势，将由疫情进展和经济复苏的情况所决定，未来数个季度依然存在不确定因素。”

黄德明看好科技、金融、与基建相关的建筑股、公用事业、特定博彩股及大宗商品相关股项。