长期资金需求减弱　中国央行收敛MLF规模

（北京15日讯）中国央行周五进行了5000亿人民币中期借贷便利（MLF）操作，规模略小于本月MLF和定向中期借贷便利（TMLF）到期总量。

分析员称，央行一改此前连续按月超额续做MLF状态，主要是在同业存单利率低于MLF后，银行对MLF这种长期资金需求有所减弱。

他们认为，目前流动性充裕，1月全面降准的必要性不大；未来一段时间政策利率调整的可能性也很小，货币政策将持续处于“观察期”，1月贷款市场报价利率（LPR）将大概率保持不变。

本月央行数量政策工具到期中，除今日的3000亿MLF外，23日还有2405亿的TMLF到期。2020年7月，央行进行的一次MLF操作，也同时对应了当月两次MLF到期和一次TMLF到期的续做。

货币政策“稳”字当头

招银理财高级分析员陈郑表示，市场现在还是有一小部份的降准预期，但降准的可能性比较小，临时准备金动用安排（CRA）还是可以做的。

“虽然整体流动性不紧，但是毕竟春节期间这种阶段性的扰动，如果降准可能性比较小，我觉得做一些临时的准备金投放，这个目前来看是一个正常的选择，这个概率还是在上升的。”

另外，东方金诚首席宏观分析员王青谈到，开年首次MLF操作利率持平，连续多月保持不变，符合市场广泛预期，体现货币政策“稳”字当头。

“考虑到1月有3000亿MLF和2405亿TMLF到期，本月央行续做的5000亿相当于小幅缩量，从而结束了此前5个月连续超额续做的过程。主因是伴随著去年末银行压降结构性存款任务告一段落，市场中长期流动性紧张状况出现明显缓解。”