资产质量恶化风险升高　联昌国际信贷成本料增

（吉隆坡5日讯）受到新冠肺炎疫情影响，加上资产质量恶化的风险增高，分析员预期联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）在2020财政年末季（截至去年12月31日止）面对更高的净信贷成本。

联昌国际将在本月尾公布2020财政年末季暨全年业绩。

艾芬黄氏资本分析员近期与联昌国际管理层会面，后者预计2020财政年末季的拨备将按年上升，但与第3季持平。这是为了抵御新加披、印尼和泰国的资产质量所面对的潜在风险。大马方面的风险来自低收入阶层（B40）和迟还贷款措施在去年9月结束。

分析员预期，其印尼和新加坡贷款将受到新冠肺炎疫情直接影响净信贷成本（NCC）。

同时，他引述管理层指出，随著该行采取提前作出拨备的策略，2021年不会再出现高拨备或净信贷成本，并将2020年和2021年的净信贷成本，分别保持在140至150个基点和60至80个基点。

分析员也维持其2020年至2022年的预测，并预计国内生产总值（GDP）将在2021年复苏，按年增长6%。

此外，管理层预期，债券的预估信贷损失（ECL）在2021年将与2020年的水平相同，但会与第3季持平。分析员相信，该银行将为受新冠肺炎疫情影响的债券，作出巨额拨备。

“客户的债务重组及暂缓还贷措施，以及针对性援助计划的申请率在12月处在11%至13%左右，低于管理层预期的至少20%。债务重组及暂缓还贷措施在印尼占总贷款的16%，泰国则占27%，新加坡占6%。”

净利息赚幅略增

大马方面，截至9月针对性援助计划和债务重组及暂缓还贷措施的贷款占9.8%，并持续增加至11%至13%，申请者涵盖零售贷款的低收入阶层（B40）、商业以及企业贷款。

另一方面，随著新加披有更多的游资，而大马及印尼也将受到持续增长的来往与储蓄账户（CASA）带动，有稳健的净利息赚幅（NIM），管理层预测，其净利息赚幅将在2020财政年末季稍微上升，并将在2021年保持稳定。

另一方面。联昌国际正在评估数码银行业的价值及进军该行业的选项，也就是独立经营或与金融科技公司成为伙伴。

不过，该银行尚未作出最终的决定，而其长期策略是通过一触即通（Touch'n Go）的平台，建立可持续性及充满竞争力的生态系统。同时，该银行日前也获得证券监督委员会（SC）批准，推出财富管理产品。

艾芬黄氏资本将联昌国际投资评级从“卖出”上调至“守住”，目标价为4.20令吉。联昌国际闭市报3.89令吉，下跌6仙或1.5%，成交量为1204万股。