墨西哥新厂半年投运　柔佛珍开拓北美市场

（吉隆坡13日讯）业务横跨铝罐制造和食品与饮料业务的柔佛珍（JOHORTIN，7167，主板消费股）在墨西哥的乳制品生产线料在未来半年投入运作。虽然新冠肺炎疫情推迟生产计划，但分析员仍看好其前景，因为其墨西哥联营公司为开拓北美市场提供立足点。

柔佛珍管理层在4月12日举行线上投资者汇报会，并公布其墨西哥工厂的最新进展。

该公司预计，墨西哥工厂的炼奶生产线会在3至6个月内投入运作。铝罐包装生产线已在去年下半年投产，而炼奶生产线现阶段正处于测试阶段。同时，墨西哥工厂的淡奶生产线亦正在兴建当中。

疫情拖慢柔佛珍墨西哥工厂进度，炼奶配方的测试过程进度缓慢，因为墨西哥联营公司缺乏有经验的管理层，因此测试样品需运到大马测试及调整配方。该公司表示，其管理层正安排调派高级主管到墨西哥，让生产线可更快投入运作。

墨西哥工厂有望进一步推高柔佛珍海外业务贡献。基于美洲巨大的市场潜力，有利的关税制度，及更有效率的物流安排，管理层对其墨西哥乳制品工厂保持乐观。

墨西哥和多个国家有自由贸易协定，关税相对较低，墨西哥联营公司进出口成本也相应较低。大众投资银行分析员认为：“墨西哥与其他国家的自由贸易协定，有助柔佛珍在墨西哥的邻国获得新订单，有望提高工厂使用率。”

但由于运输费居高不下，加上原料如牛奶、糖和钢的价格飙升，柔佛珍面对成本高涨的压力。因此，该公司正在积极与客户商讨成本转嫁事宜。同时，亦加大力度监管其成本，以确保盈利和生产线常做常有。

柔佛珍管理层相信，由于货源不足，客户将持续购买和接受整个行业的价格上升。达证券分析员表示：“我们观察到乳制品的价格转嫁过程相对顺畅，相比于铝制产品”。

股价被低估

虽然货柜短缺影响出口，达证券分析员认为，一旦运输费趋稳，柔佛珍的营业额有望强力回弹。达证券补充：“柔佛珍有能力提高产量以应付订单”。

达证券认为柔佛珍被低估且成长前景亮眼，因此维持“买进”评级，目标价为2.30令吉。大众投行同样保持乐观，维持“超越大师”评级，以及2.08令吉的目标价。