大马首季GDP预计按年零成长

（吉隆坡10日讯）从最新经济数据来看，经济学家认为除制造业以外，各经济领域将小幅萎缩，但首季强劲的外贸表现将支撑我国经济表现，预计首季国内生产总值（GDP）将按年零成长。

丰隆投行预计，我国今年首季经济将按年零成长，高于市场预期的萎缩0.2%。而穆迪（Moody's）分析员则认为，我国首季GDP将按季成长0.5%。国家银行将在本周二（11日）公布今年首季经济数据。

丰隆投行经济学家林晓薇表示，由于政府在今年首季实施行管令2.0（MCO 2.0），导致我国今年经济活动开局不利，1月和2月工业生产指数录得适中成长，按年微增1.3%。但随著经济活动重开，加上基数效应，3月工业生产指数按年成长9.3%，使今年首季工业生产指数按年成长3.9%。

林晓薇指出，从首季来看，制造业仍是亮点，其工业生产指数按年成长6.8%，无论出口导向或国内导向均首季取得更好的表现，分别按年成长9.1%和2.6%。

由于行管令2.0禁止跨州旅行，同时限制营业时间，本地服务业受到了些许影响。无论如何，各州属在季杪依据各自的疫情状况，改为实施条管令（CMCO）或复原式行管令（RMCO），提振了经济表现。

“因此，批发与零售、餐饮与住宿、通讯，以及运输与仓储等分支领域的萎缩幅度减少，而商业服务与金融则出现反弹，按年微增0.2%。”

此外，林晓薇预计，在首季天然气产量按年成长0.7%，以及原油产量萎缩速度度放缓至按年减少10.1%的情况下，采矿业萎缩幅度将会随之减少。然而1月和2月的大雨冲击棕油产量，预计农业领域的萎缩幅度不小。

她进一步指出，从开销方面来看，首季资本进口强劲反弹，按年成长42.1%，首季固定资本形成总额（GFCF）表现好转。同时，全球贸易活动好转，带动我国首季进出口取得强劲的表现，预计净出口将带动首季国内生产总值整体表现。

另一方面，穆迪分析员也同意，虽然我国新冠肺炎恶化以及更严格的封锁措施将冲击国内消费，但整体经济仍会受惠于强劲的贸易表现。

“首季出口大幅成长很有可能抵消国内消费疲软所带来的影响，而生产商将受益于全球制造业产品需求复苏；全球半导体需求和大宗商品需求回升则支撑著大马经济。”

林晓薇也指出，由于行管令2.0导致大马劳动市场复苏放缓，首季失业率仍维持在4.8%的高水平，相信私人消费依然会保持温和水平。

“制造业和服务业的就业人数持续减少，但下降幅度也逐渐放缓；而上述两个领域的薪水支付也随之减少。”

另一边厢，随著国家免疫接种计划（NIP）开跑，加上市场预期金融与就业状况将获得改善，大马经济研究院（MIER）的今年首季消费者情绪指数从去年末季的85.2点，提高至98.9点，惟仍低于100点荣枯线，反映消费者态度依然保守。

林晓薇指出，政府近期实行为期两周的行管令3.0或会为次季经济成长带来下行风险，但预计将被去年3月开始经济成长疲弱所带来的低基数效应所缓解。从好的一面来看，若全球经济成长加快，且疫苗接种进展比预期中快，我国经济在随后的几个季度有望实现快速增长。

“在首季经济成长数据发布之前，我们将今年的经济成长预测维持在5%。”

而穆迪分析员提醒，我国政府自去年初以来已采取了不少实质性的财政和货币振兴措施，政府已没有空间来提供进一步的援助。