借韩大股东优势攻电商　世纪通运有望再创佳绩

（吉隆坡19日讯）在世纪通运（CENTURY，7117，主板贸服股）周四（18日）公布其表现稳健的2017财政年首季（截至3月31日止）业绩后，分析员看好该公司在新大股东，即韩国最大物流业者--CJ大韩通运的带领下，趁著大马电子商务兴起的浪潮，在未来继续创下佳绩。

世纪通运今日起5仙或4.20%，以1.24令吉挂收，全天成交量为654万股。

大众投行分析员指出，若除去约20万令吉的外汇盈利，世纪通运首季核心盈利为470万令吉，按年虽跌4.1%，但依然保持在稳健水平。

“尽管毛利赚幅下滑，不过世纪通运的净利持稳，归功于该公司针对非直接营运开销采取节省成本策略。”

在营业额方面，该分析员称，世纪通运整体物流业务按年起3%，抵消了其物流采购服务业务按年下滑2.7%的不利因素，进而带动总营收按年微涨2.2%。

此外，他表示，由于世纪通运正保留现金，以融资位于巴生的9000万令吉全新多层物流仓库项目，因此，该公司首季没有派发股息。

“此新仓库占地45万平方尺，虽然目前工程延迟了一个月，但公司管理层认为，项目可在接下来的月份内赶上进度，并按原定计划在2018年6月完工。”

4大利好素

同时，该分析员基于4大原因，看好世纪通运的前景。

“世纪通运的物流业务正在恢复元气，而且该公司目前手持2220万令吉现金，财务状况稳健；此外，其新领导层带来的企业结构重组，以及进军电子商务领域的打算都是有利因素。”

另一方面，艾芬黄氏资本分析员认为，CJ大韩通运是世纪通运未来成长的关键催化因素，鉴于前者的技术竞争力和良好营运记录，后者未来将可从中受益良多。

“顺应大马零售业数码化与电子商务可能爆发性成长的时势，世纪通运利用母公司CJ大韩通运的优势，目前正由纯粹的物流业者，开始转型为本土新兴的包裹快递服务业者，放眼凭著高素质服务与超高效率的自动化系统，在国内市场突围而出。”

他也指出，世纪通运计划在2018年开始提供包裹快递服务，届时凭著其出色的“市场进入策略”（GTM strategy）和国内市场现有需求，该公司未来3年的成长前景可谓一片光明。

“大马市场对韩国产品的需求日益高涨，加上CJ大韩通运的本土联号电子商务公司--CJ WOW Shop对快递服务已有现成需求，我们看好，世纪通运可在2018至2020年间，达到每年70%的强劲营业额年均复合成长率。”

此外，该分析员称，CJ大韩通运的大马子公司将来可能与世纪通运合并，这不仅可结合两者的竞争力、节省营运成本，而且将扩大其经济规模，并提供更大范围的服务与产品，最终带来显著的协同作用。

艾芬黄氏资本相信，世纪通运前途无量，而CJ大韩通运收购前者的价格，即每股1.45令吉的水平亦将扶持该股，因此建议投资者“买入”，并将目标价定在1.70令吉。

同样看好世纪通运的大众投行维持其“跑赢大市”评级，目标价为1.43令吉。