拨备大减推升盈利　马建屋前景续乐观

（吉隆坡14日讯）受益于减值拨备降低，马建屋（MBSB，1171，主板金融股）在2018财政年第3季（截至9月30日止）一如市场所料，交出向好业绩，前景继续受到众多投行看好。

在业绩的激励下，马建屋今日升2仙或2.06%，以99仙挂收，全天成交量为783万股。

大马投行分析员指出，马建屋第3季净利为1亿2200万令吉，按季大起42.3%，主因是当季减值拨备按季减少了6540万令吉。

“外部机构看好大马宏观经济，如消费者物价指数（CPI）等的前景，这也致使马建屋注销个人贷款业务方面的7100万令吉拨备。”

货款成长不及预期

首3季而言，肯纳格研究分析员称，马建屋今年首9个月核心净利为3亿6900万令吉，同样受惠于减值拨备下降而按年劲扬79%，符合预期。他表示，马建屋在同期营业额按年降5%，至10亿5000万令吉的同时，拨备按年大跌94%，至2900万令吉。

无论如何，该分析员称，马建屋同期贷款成长表现不如预期，管理层原先预测成长3%到4%，但实际上反而按年下滑1%，主要被按年跌7%的个人贷款所累。他表示，所幸马建屋的企业贷款按年成长20%，到92亿令吉。

“其净利息赚幅的受压程度亦大于预期，跌20个基点至3.2%。”

往好的方面看，该分析员指出，马建屋资产素质正在改善，毛减值贷款（GIL）比率按年降3.5个百分点，至5.5%，同时信用成本由去年同期的1.8%，下滑至0.11%。

虽说马建屋贷款减少，但分析员依然维持其2018财政年贷款成长3%到4%的预测，因一批价值9亿5000万令吉的企业贷款将会在末季发放。

展望将来，该分析员相信，马建屋将在发放贷款上更加谨慎，尤其是个人贷款和房贷，以保持资产品质。

“接下来，马建屋的贷款成长将由企业贷款所推动。”

他指出，截至第3季，马建屋仍持有价值70亿令吉的未动用企业贷款，而且该公司放眼将企业贷款和零售贷款之间的比重，由目前的25%对75%，调整至30%对70%。

MIDF研究分析员对马建屋前景保持乐观，并指该公司在2018财政年实施的商业措施正顺利进行，在明年迎来收入反弹的机会高。他补充道，马建屋今年采取的新措施包括提供经常账目、零售网络银行服务和其他银行服务等。