业绩惊艳财测上调　皇帽受追捧创新高

（吉隆坡15日讯）受惠于大马及斯里兰卡业务超出预期的销售表现，皇帽酿酒厂（CARLSBG，2836，主板消费股）2018财政年截末季（至12月31日止）末季业绩令人惊喜，分析员纷纷上修财测。

在投资者追捧下， 公司股价一路扶摇直上，连续2日登上全场上升榜。皇帽酿酒厂周五开盘不久后，便飙上全天最高价位22.28令吉，一举刷新52周记录。之后，该股稍稍降温，最终收在以21.92令吉，全天劲扬34仙或1.6%，共有71万5400股转手，是第3大上升股。

值得一提的是，其他饮料股表现亦非常出色，竞争对手--大马喜力（HEIM，3255，主板消费股）全天起42仙或2%，至21.70令吉；星狮控股（F&N，3689，主板消费股）则涨64仙或1.9%，闭市以34.44令吉挂收。两者分别是上升榜第2名及第1名。

换句话说，周五的上升榜3甲都由饮料股包办。

皇帽酿酒厂周四公布，去年末季营业额及净利分别按年大涨22.26%和34.88%，报5亿2565万令吉和6745万令吉；全年而言，该公司净赚2亿7715万令吉，按年扬升25.32%；营业额则按年走高12.11%，至19亿8234万令吉，超出分析员及市场预期。

大部份投行皆认为，这归因于本地业务主流及高端品牌的销量实现双位数成长，以及来自斯里兰卡联号公司LION酿酒厂的贡献。

马银行投行表示，“本地业务表现标青主要有3大原因，即卓越的营销策略、产品创新及政府积极打击私酒。”

新加坡业务重返正轨

来到2019年，马银行投行相信，在政府继续打击私酒下，皇帽酿酒厂的销售将有所提升，但消费者情绪走软可能导致需求下跌，加上原料和包装成本上升，将抵消部份的利影响。“不过，新加坡业务表现改善及斯里兰卡联营公司的强稳贡献，将继续推动该公司盈利前景。”

虽然一些投行认为， 新加坡业务盈利重返正轨，将提振皇帽酿酒厂的表现。但达证券及肯纳格研究却指出，受令吉走强影响， 新加坡业务表现将欲振乏力。与此同时，去年10月签订的欧盟—新加坡自由贸易协议于本周三获得通过，将于第3季开始执行，欧洲免税进口产品料加剧当地行业竞争。

达证券称，尽管去年末季销售亮眼，但销售与服务税（SST）将推高产品平均售价（ASP），进而影响消费者情绪及未来销售表现。“我们预测该公司未来将会透过专注主流产品、优化产品组合、扩大分销渠道及创新产品，以应对瞬息万变的市场。”

此外， 肯纳格表示， 大宗商品如麦芽及大麦的价格继续上涨，可能会削弱皇帽酿酒厂未来盈利能力，但预期该公司将通过更好的产品组合来缓冲影响。