金轮短期盈利受限　预制建材业补缺口

（吉隆坡26日讯）尽管金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）的短期盈利前景可能会因国内建筑领域未全面复苏而受限，但相信其预制混凝土业务会弥补这一缺口，加上估值不贵，大部份市场分析员均认为值得“买进”。

金轮企业管理层周三（25日）召开分析员汇报会，并把其2019财政年建筑合约赢取额预测从原先的6亿至8亿令吉，下修至5亿至6亿令吉。

同时，由于建筑领域未见复苏迹象，也把明年预测定在相同水平。

该公司上半年已将2亿7000万令吉合约收入囊中，剩下的2亿3000万令吉至3亿令吉预计会来自接下来的可负担房屋项目。

根据管理层，金轮企业负责的泛婆罗洲大道（Pan Borneo）砂拉越部份工程已完成逾六成；而且，为了专注此项目，该公司无意竞标其它砂州项目。

马银行投行认为，随著工程进展良好带来稳定赚幅，金轮企业的建筑业务在次季取得的毛利表现有望维持下去。

该公司手持建筑订单有逾17亿令吉，相等于建筑业务去年营收的2.1倍；预制混凝土业务订单则有3亿令吉。

丰隆投行相信，预制混凝土业务接下来的收入贡献可局部抵消建筑生意的颓势，而且赚幅较高，有望让其盈利走势趋稳。

马银行投行补充，该公司积极专注竞标新加坡合约，包括向南北交通廊道（NSCE）供应节段箱型大梁（SBG），以及裕廊捷运线（JRL）分包合约，分别会在2020年初以及2022年下半年出炉。

“该公司在马新两地供应预制建材方面拥有良好记录，是一大竞争优势。”

无论如何，他下修金轮企业今年建筑与预制混凝土业务的新合约预测，从此前的7亿令吉与2亿令吉，调整至6亿令吉与1亿5000万令吉；进而把公司未来3年盈利预测，分别调低2%、3%与2%。

此外，大马投行分析员也下调该公司同期净利预测，幅度分别是4%、11%及21%，维持“减持”评级，并把目标价从1.14令吉，下修至1.02令吉。

不过，基于金轮企业估值只有逾6倍，丰隆投行与马银行投行维持“买进”评级不变，后者也把目标价调高至1.50令吉。

金轮企业股价周四攀高，收报1.24令吉，全天起4.2%或5仙，成交量有47万4000股。