旅游年旺运输业　港口领域最有看头

（吉隆坡27日讯）虽然旅游年对明年的航空与机场业者有利，但分析员更加看好可从弱势令吉和贸易转移中受惠的港口领域。

大马投行分析员认为，他对运输领域接下来1年的前景抱持中和看法。大马旅游局预计2020旅游年的游客人数将达3000万人，与2019年首9个月的2680万人相比，按年涨12%，因此航空公司及机场营运商的前景乐观。

航空机场业乐观

游客人数在历届旅游年都有所增加，因此分析员认为3000万的游客目标有望达到。他也说，令吉疲软和香港示威导致游客转移到东盟地区，有助于增加大马游客。而大马旅游业的乐观前景，可助亚洲航空（AIRASIA，5099，主板消费股），缓解因飞机售后回租及数码业务初始成本所造成的成本压力。

另外，他亦预计，大马港口集装箱数量将增长4%至5%，与联合国贸易和发展会议（UNCTAD）预测的2019年至2024年国际集装箱贸易的4.5 % 复合年增长率（CAGR）相符。

分析员指出，由于全球贸易及制造业投资为港口带来的巨大的吞吐量，区域港口具有一定的韧性。此外，由于美中贸易战导致劳工和土地成本上涨，不少跨国公司选择将制造厂从中国转移到本区域。

“我国港口的优势在于港口收费较低， 而令吉疲软更进一步加强这一优势。在全球经济放缓导致业务放缓，加上明年开始生效的低硫燃油准则（IMO2020），对航运公司的营运成本加剧上行压力，各地航运公司不得不进一步削减成本。”

扩张计划如新液体散货码头和8个集装箱码头也为本地港口增长作出贡献。其中8个新集装箱码头所处理的集装箱，能从目前的1400万集装箱，翻倍到2040年的2800万集装箱。

分析员表示， 本地电子商务预料将迅速扩张，惠誉方案研究机构（Fitch Solutions）预计2018年至2022年的复合年增长率为14%，而政府部门的预测较为乐观，达20%。

线上购物已为包裹递送服务供应商如大马邮政（POS，4634，主板交通物流股） 及吉运速递（GDEX，0078，主板交通物流股）提供了巨大的商机。但是，快递业者过多而面临激烈的竞争，导致业者的赚幅减少。

此外， 服务质量也是隐忧之一， 尤其是物流业者无法应对送货量突如其来地激增。虾皮（Shopee）在最近的“双1 1”促销活动期间销售了7000万件商品。相比之下，两大物流企业大马邮政及吉运速递的合计分拣能力顶限仅为每天71万件。

综合以上因素， 分析员认为港口营运商是贸易转移的受益者，也是交通与运输领域最有看头者。制造业投资所产生的巨大集装箱吞吐量、令吉疲软及较低的港口收费，为港口领域作出贡献。

大马投行的首选港口股为西港控股（WPRTS，5246，主板交通物流股）及MMC机构（MMCCORP，2194，主板交通物流股）。公允价分别为4.81令吉和1.58令吉。