传汽车关税全面调整　车商或涨价转嫁成本

（吉隆坡20日讯）市场传闻政府可能会全面调整国内汽车业关税，分析员认为若车商将额外成本转嫁予购车者，车价会稍微上涨，但这取决于汽车价值链的盈利与成本区隔。

MIDF研究分析员指出，市场传出政府可能再调整国内汽车关税结构，进而导致汽车代工商（OEM）需要面对更高的有效税率，而且涵盖更大的范围。

“在年初有报导指出，国际贸工部已与财政部进行讨论，以检讨大马目前的汽车关税。”

同时，该分析员表示，在未计工业连接计划（ILP）奖掖之前，市场公开价值（OMV）是计算本地组装车（CKD）进口税的基础。

而根据政府去年12月公布的最新定义，汽车市场公开价值包括所得税、组装费、代理商赚幅和其他销售成本。

无论如何，他强调，政府目前尚未说明汽车税率是否会有变动，私人轿车面对的税率介于75%到105%，假设税率保持不变，较高的公开市场价值意味著汽车代工商需要付更高的汽车税。

另外，分析员表示，海外的整辆汽车进口（CBU）的税款计算基础，可能由账面价格转为交易价格，这意味著外汇浮动将会冲击车商的税务成本。

雪球效应波及SST

此外，他认为，一旦政府确定修改汽车税结构，这可能造成雪球效应，波及汽车的销售及服务税（SST），因SST是以汽车的基础价格加进口税来计算。
从车商的角度来看，据分析员向车商收集的反馈，若额外车税成本转嫁给消费者，那车格涨幅应会小于10%，但并非所有业者都认同这么做。

他相信，各家车商将面对不同程度的影响，这取决于进口的CKD零件及组件、销售事务安排，还有最重要的汽车价值链的的盈利及成本区隔。

该分析员表示，若车商决定上涨的税务成本，赚幅将受到打击，但从年初以来，已见到BERMAZ汽车（BAUTO，5248，主板消费股）每辆车涨价2100令吉，估计可收回一半的新增税务成本。

综上所述，该分析员维持大马汽车领域的“中和”评级，并指MBM资源（MBMR，5983，主板消费股）是其首选汽车股，而BERMAZ汽车亦值得“买进”。