疫情冲击短期前景　啤酒股复苏主题上选

（吉隆坡9日讯）皇帽酿酒厂（CARLSBG，2836，主板消费股）和大马喜力（HEIM，3255，主板消费股）在2020财政年末季（截至12月31日止）交出盈利大跌的逊色表现，但并非所有分析员都看淡啤酒股前景。有者认为，新冠肺炎疫情固然冲击业者的短期前景，但啤酒股却是日后复苏主题股项的上选之一。

2家啤酒股在周五双双走高，其中皇帽酿酒厂涨幅更大，全天飙升88仙或3.9%，以23.38令吉挂收，成为全场第2大上升股。大马喜力涨幅较小，但闭市时也上升了16仙或0.7%，以23.50令吉报收。

肯纳格投行分析员指出，虽然皇帽酿酒厂去年核心净利腰斩40%至1亿7700万令吉，但表现仍符合他的预期。至于大马喜力同期核心净利暴跌44%，到1亿7540万令吉，以及所派发的每股51仙股息，反而优于预期是第25大上升股。

分析员相信，本地疫情反扑和行管令（MCO）重施，短期内将对啤酒公司的大马业务带来挑战，不过皇帽酿酒厂的新加坡业务表现较稳健，料可抵消部份冲击。同时，分析员认为，随著疫苗接种计划执行在即，啤酒股的盈利复苏前景也将显著改善。

“若大马的疫苗接种行动顺利进行，最终或可令本地所有啤酒销售管道重开，并解除国境封锁，一旦外国游客重临，将进一步刺激销量复苏。”

达证券分析员认同说，若疫苗成功令疫情消退，下半年的啤酒需求将会加速回升。此外，分析员指出，大马喜力致力推动其线上销售平台--“Drinkies”，效果可期，虽然该平台在去年的贡献仍小，但订单和营收皆高速成长，分别按年暴增93%与208%。

最坏已过

丰隆投行分析员则称，皇帽酿酒厂和大马喜力的最坏时光确实已经过去。只不过，部份饮酒场所，如夜店和卡拉OK等依然关闭，所以在短期内，国内市场的啤酒消耗量将持续低于2019年水平。

股息方面，肯纳格投行分析员指出，大马喜力管理层依然遵守将100%盈利用来派息的承诺，2020财政年的每股51仙股息高于预期，相信接下来该公司也会维持相同派息率。他预测，大马喜力将在2021和2022财政年，派发每股90仙与102仙的股息。

至于皇帽酿酒厂，该分析员根据管理层在2020财政年把70%盈利用来派息的做法，推测该公司将分别在2021和2022财政年，动用74%与100%盈利来派息。