联昌国际拨云见日　今年净利看涨1.5倍

（吉隆坡17日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）今年料拨云见日，分析员指出，随著该行的债券和贷款拨备显著下滑，其2021财政年的净利有望按年成长156%。

大华继显分析员16日与联昌国际管理层进行了一场视讯会议，管理层表示2021财政年的信用损失将最多减少45%，至80基点，去年的信贷损失为146基点。

管理层指出，这是因为只有16%的低收入贷款者申请延缓贷款，同时低收入群体的贷款比例只占该银行总贷款数额的16%，因此影响不大。

“我们认为，即便在最坏的情况下，联昌国际今年的信贷成本不会超过去年，因为该行已对高风险客户作出全面拨备。”

拨备降至疫前水平

与此同时，联昌国际去年的净利也被一笔总值12亿令吉的债券和其他拨备所拖累。

虽然贷款拨备料持续走高，但管理层相信债券拨备今年将大幅下降至疫情前水平。

分析员说，他对联昌国际今年净利作出的预测相对保守，预估净信贷成本是100个基点，债券拨备则是3亿令吉。管理层的指引是预估净信贷成本为89至90个基点，债券拨备是约1亿令吉。

根据管理层估计，联昌国际2021财政年的核心净利增长将按年增长175%，比分析员预测高。

管理层亦同时把2023和2024财政年的股东基金回酬率（ROE）目标，分别设在10%和12%。而2024财政年要达到12%的ROE，这比疫情前的3年平均ROE（10%）还高。

另外，该行将通过削减成本，推出或重组泰国和印尼的不赚钱业务，以提高营运效率。

联昌银行贷款成长率和净利息赚幅（NIM）亦将取得成长。

管理层把今年贷款成长率目标设在4至5%之间，而分析员的预测是3%，因为2021年上半年的经济活动疲弱。

如果国家银行下调利率25个基点，其他市场的利率保持不变，联昌银行预计该银行2021财政年的净利息收益率只能取得10个基点的成长率。

联昌银行预计将取得强劲盈利成长，并拥有具吸引力的估值，因此大华继显维持该银行“买进”投资评级，目标价为5.10令吉。

联昌国际今天下跌1仙或0.22%，至4.51令吉，成交量为609万股。