分销装配起亚长期有利　BERMAZ 3年才有收获

（吉隆坡2日讯）BERMAZ汽车（BAUTO，5248，主板消费股）在大马生产及组装起亚汽车的计划，对公司长期前景有利，不过，分析员认为，这项策略合作至少要在3年后，才会看到更明显的盈利贡献。

该公司周四宣布与韩国起亚汽车（KIA）成立联营企业，在我国生产及组装起亚汽车。

另外，BERMAZ汽车也将入股起亚汽车的本地分销与售后服务业务。

分析员认为，这项伙伴关系是一项有利的长期合作，但短期或未来三年内均不会有太大的贡献。

短期贡献不显著

丰隆投行分析员乐观看待BERMAZ汽车投资2325万令吉，入股起亚分销和起亚装配2家公司各65%及33.3%股权。这些合作能够够扩大和多元化BERMAZ汽车的产品组合，但在为起亚汽车树立品牌形象和提高需求方面，需要一些时间，因此预计短期内这项投资不会带来实质性的贡献。

肯纳格研究分析员也赞同，上述合作对公司未来3年的盈利影响不足1%，但仍看好该伙伴关系长期而言对公司有利。这项合作计划预期将在今年杪全面投入营运。

“新联营公司预期每年可生产约2000辆，占马自达销售约15%。”

大马投行分析员也说，BERMAZ汽车计划生产两种本地组装版（CKD）车款，即起亚CarnivalMPV（2021年末季，售价约在16万令吉至18万9000令吉）和起亚Seltos SUV（2022年次季，售价约在11万6000令吉至13万4000令吉），第3个未命名的CKD车款将在较后阶段确定。

尽管如此，管理层表示，关联方还有许多事项的讨论尚在初步阶段，但资金不是问题，因为公司仍处在净现金状态，截至今年1月31日止，持有5亿7900万令吉及净负债率为0.7倍。

因此，分析员上调2022 至2023财政年盈利预测介于3%至27%之间，并维持“守住”和“买进”投资评级，目标价介于1.40令吉至1.88令吉之间。

BERMAZ汽车闭市报1.5 0令吉，上涨6仙或4.2%。