3优势撑腰　BERMAZ前景仍乐观

（吉隆坡11日讯）BERMAZ汽车（BAUTO，5248，主板消费股）2021财政年上半年业绩（截至10月31日止）不符大部份分析员的预期，但他们认为，受惠于销售税豁免措施、新产品的推出，以及标致汽车（Peugeot）大马经销权，该公司料将在未来数季取得良好的业绩表现。

BERMAZ汽车2021财政年首6个月净利按年萎缩52%，至3400万令吉，符合肯纳格投行分析员的预期，但却低于丰隆投行分析员的预期。

此外，该公司在2021财政年次季宣布派发每股1.25仙的第2次中期股息。

受惠新车款

按季比较，BERMAZ汽车0的税后盈利在次季飙升168%。这是因为其销售从行动管制令（MCO）复苏，增长34%，其扣除利息和税务前之盈利（EBIT）赚幅也扩大1.6个百分点至5.7%。

尽管在2021财政年首6个月有更高的销售，其EBIT赚幅按年下跌3个百分点，至5%。这是基于其在本地市场激烈的推销活动所致。

肯纳格投行分析员指出，BERMAZ汽车在2020年推出全新的马自达3、CX-5及涡轮发动、CX-8、CX-30、马自达CX-92020车型、马自达2，以及马自达MX-5RF2020车型。同时，该公司也预期将会在2021年推出新版CX-30，以及马自达MX-30。

展望未来，丰隆投行分析员说BERMAZ汽车在大马业务将继续获利于至12月结束的免税措施，同时自10月起获得的本机群组装汽车（CKD）项目，马自达料将可扭转乾坤。

此外，其持股20%的成功汽车联号公司此前获颁标致汽车的大马独家经销权，并预计将为BERMAZ汽车带来贡献。

丰隆投行分析员相信，BERMAZ汽车有非常大的机会将获得起亚汽车（KIA）的大马经销权。

因此，丰隆投行分析员将其2021财政年的盈利预测调低20%，但调高2022和2023财政年的盈利预测，分别调高33.7%和1.7%。

肯纳格投行维持BERMAZ汽车“与大市同步”投资评级，目标价为1.40令吉。

丰隆投行则给予该公司“守住”投资评级，并将目标价下修至1.35令吉。