保留现金长线发展　BERMAZ有望扭转乾坤

（吉隆坡11日讯）虽然BERMAZ汽车（BAUTO，5248，主板消费股）2021财政年首季（截至7月31日止）业绩表现欠佳，但分析员认为，该公司为长线发展保留现金，加上新车订单增加，因此看好该公司可扭转乾坤。

兴业投行分析员指出，该公司首季核心盈利按年重挫82%，至920万令吉，主要是当季融资成本比预期中高，及持有30%股权的联营公司--马自达大马私人有限公司，因本地和区域市场需求也下滑，交付量大幅下滑，而净亏2000万令吉。

另外，BERMAZ汽车的短期借贷增至3亿零200万，该分析员认为，这是一项在限行令（MCO）增强现金水平的预防措施，目前该公司仍维持净现金。

另外，大华继显分析员认为，该公司正专注于成长计划，因此保留现金非常重要。而马自达的目标是投资2500万令吉，把Inokom公司的产能从3万5000辆增至8万辆汽车，并新建一家符合环境、社会与企业治理（ESG）的喷漆设施。

新车订单增加

“在完成扩张计划后，BERMAZ汽车或为其本地组装汽车（CKD）动用较大部份的产能，虽然计划已推迟至2021财政年末季，但强大的产能将有助于推动该公司的长期增长。”

兴业投行分析员预计，BERMAZ汽车次季将受惠于销售及服务税（SST）豁免，而取得强劲的盈利；马自达大马有限公司的业绩则将随著大马和出口市场的需求复苏而好转。

“根据大马汽车商公会（MAA）的数据显示，马自达的销量在6月及7月已回到疫情前的水平，每月大约售出1000辆至1200辆汽车。”

大华继显分析员补充，最新的订单量约为2000辆，高于平均值1300辆，因此订单积压和需求回升缓解盈利下滑的风险。而BERMAZ汽车当前首要任务是清除库存，并节省现金以应对近期的不利因素。

达证券分析员则指出，马自达大马公司自7月起恢复了组装业务，因此未来数季的业务表现将改善。