亚太投资银行：数字人民币接入支付宝，然后呢？

上周，备受关注的数字人民币子钱包再度扩容，支付宝成为继六大中国国有银行后的第一家参与公测试点的商业银行。刹那间引发市场强烈关注，数字货币相关概念股频频走强。中国央行与支付宝间的此次“合作”并非无迹可寻，因为早在今年4月的亚洲博鳌论坛上中国央行现任副行长李波就重点提及了数字人民币要著力增加和扩大试点项目的范围，而作为连接了超过8000万的商家、超2000个金融机构合作伙伴、超10亿中国用户的支付宝似乎就是“不二之选”。

然而，一周过去了，坊间对于中国央行与支付宝的此次“合作”的初衷和二者未来的博弈关系的猜想与探讨仍保持著很高的热度。今天，我们就二者“合作”后的前景做一些探讨。

数字人民币正式打通支付宝渠道，不仅意味著数字人民币钱包已经与互联网支付平台打通主流支付接口，更意味著数字人民币的消费场景将得到大幅度扩展，某种程度上也为数字人民币在中国更大范围的推广与使用奠定了基础。

于是，有些民众就开始“猜疑”数字人民币是否会对支付宝产生冲击呢？在探索是否会有冲击之前，更为重要的是先弄清楚数字人民币和支付宝的区别。

简单来说，支付宝更像是我们的“钱包”，而数字人民币则是“钱包”里的内容，数字人民币发行后的中国消费者仍可用支付宝进行日常支付，只不过“钱包”里增加了数字货币的选项。但需要注意的是，商家可以拒绝支付宝付款，但不得拒绝数字法币。在完全理解了数字人民币与支付宝之间的基础差别后，我们就不难对二者之间的关系做一些适度的预判了。

总体上，二者将会是竞合的关系。从“合”的视角来看，第一，因为随著数字人民币试点的稳步推进，民众发现多种支付方式可以并存，试点用户依然可通过支付宝使用数字人民币进行线下和线上的消费，所以，数字人民币并未从根本上改变现有支付服务市场的竞争格局。

第二，支付宝深耕移动支付领域多年，用户技术大，黏度高，数字人民币虽是数字化的法定货币，但始终需要一个靠谱的“钱包”作为搭载，在其独有的APP面世前，想要在短期内超过支付宝难度不容小觑。

第三，在数字人民币的流通服务环节，数字人民币的场景建设、生态建设或有可能为传统银行又或是支付宝等第三方支付机构提供一定的市场增量。

加速人民币国际化？

从“竞”的视角来看，第一，二者的交易成本有差异，支付宝是公司化的支付体系而非法定的支付体系，用户使用时需要承担一定的手续费，比如用支付宝进行提现和跨行转账都需要支付一定的手续费，而数字人民币的交易是零成本。

第二，二者的交易便捷性有差异，数字人民币支持双离线交易，也就是说即使没有网络，也可以通过钱包间“碰一碰”的方式完成交易，特别是在无网络或者网络不好的情况下，其应用性及便捷性就凸显的更加明显，而支付宝虽有“离线码”功能，但实际上是单离线交易，即付款端可以离线，但商家的扫码枪需在线。从数字法币的双离线交易优势延伸来看，值得目前网络建设特别是5G等“新基建”还不完善的东南亚国家重点关注。

今年3月下旬，中国外交部长王毅在伊朗首都德黑兰与伊朗外长扎里夫举行会谈时就签署了为期25年的中伊全面合作协议，其中就重点布局了使用数字人民币对贸易特别是石油贸易的结算。

近期，中国央行数字货币研究所与香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行联合发起了多边央行数字货币桥研究项目，计划探索央行数字货币在跨境支付中的应用。中国是否有望通过数字货币在跨境结算中的运用加速人民币国际化的进程呢？一时间引起了多方瞩目。

再看回此次数字人民币接入早已布局跨境支付多年的支付宝平台一事，支付宝的广大用户是否有可能助力中国央行开辟一条新的人民币国际化的民间道路呢？我们暂时不得而知，因为货币数字化并不意味著它自然就成为了国际货币。

数字人民币能否带领中国走上人民币国际化之路一要看数字人民币在推动跨境贸易、结算、投融资上相比实物货币是否真的具有便捷性；二要看在现有的监管政策和金融体系下，是否允许数字人民币的跨境自由兑换。

但纵观历史，我们可以得知的是，每一次货币形态的改变都将带来货币体系的重构，全球数字货币的革命、以及传统金融体系与移动支付体系的革命虽刚刚开始，但值得期待。

（亚太投资银行是总部设在纳闽的离岸投资银行，提供投资银行、资产管理、国际贸易金融、全球交易、伊斯兰金融以及数字金融服务。详情可浏览apdib.com）