一马融资计划甜头小　4银行贷款难望剧增

（吉隆坡15日讯）一马房屋机构周二宣布“给购屋者的融资（End Financing）”计划，市场人士认为，这项计划对于4家参与银行的贷款成长影响甚微，分析员也指出，银行会继续紧密关注贷款素质，并谨慎批贷，因此，2017年的银行贷款相信不会大幅提高。

为了让购屋者更容易获得房屋贷款，首相拿督斯里纳吉在2017年预算案中宣布，政府将协同国家银行、雇员公积金局（EPF）和4大银行，即马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）和大马银行（AMBANK，1015，主板金融股），为成功申请一马房屋的人士提供100%的贷款额。

在这项“给购屋者融资”计划中，购屋者可选择在首5年内仅支付房贷利息，过后申请公积金以第2户头，于第6年开始支付房贷本金。然而，该计划收取的利息为4.75%，比传统贷款平均利息4.45%
来得高。

这项融资计划预计将利惠，今年1万5000名购买一马房屋的人士。

肯纳格研究分析员认为，参与其中的4家银行无疑是最大的受益者，这项融资计划将鼓励它们为住宅房产领域，提供更多贷款方案。

截至2016年第3季，住宅房产贷款占整体贷款的23.5%。

“但由于涉及的单位数量和额外增加的贷款额不大，我们中和看待上述计划对参与银行的影响。”

该分析员补充，若这1万5000个单位每单位平均售价介于35万令吉至40万令吉，屋主以95%的贷款比例借贷，意味著“给购屋者融资”计划仅为4家银行带来总数49亿令吉至57亿令吉的新贷款额，
将对4家银行的未偿贷款总额推高2.1%至2.4%。

关注贷款素质

至于资产素质，分析员也认为，上述计划料不会对银行的呆账带来太大改变。他进一步说，假设违约率为20%，4家银行的减值亏损（GIL）比率料平均增加10个基点，至2.57%。

另一方面，一马房屋机构尚未透露将如何分配1万5000个单位房贷给4家参与银行。

肯纳格研究分析员估计，联昌国际将会分得最大块的蛋糕。

“联昌国际2016年第3季住宅房产贷款仍持续增加，从首季占总贷款26.55%，增加13个基点，至26.68%比重，显示该公司更愿意发放房屋贷款。”联昌国际去年第3季平均借贷率（ALR）为5.16%，高于业内平均4.55%。

分析员也指出，平均借贷率走低的马银行，住宅房贷占总贷款的比例也持续减少，意味著该银行对贷款的兴趣不大。

整体而言，基于“给购屋者融资”计划影响甚微，市场继续等待各银行本月陆续出炉的季度报告，肯纳格研究分析员维持大部份银行股“与大市同步”投资评级，除了联昌国际和艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）。

他给予联昌国际“跑赢大市”投资评级和目标价5.27令吉；而艾芬控股则维持“跑输大市”投资评级和目标价2.20令吉。