银行种植博彩　无惧SST

（吉隆坡20日讯）随著销售及服务税（SST）将在9月份取代消费税（GST）重新上路，分析员相信，这不会对国内银行、种植和博彩行业造成显著冲击。银行与种植领域前景依然“中和”，而博彩业仍值得“加码”。

马银行投行分析员认为，排除消费税0%时期的正面助力，重启SST对大马银行业整体的贷款需求影响中和，除了个人贷款可能上涨。

他补充道，SST对房贷、车贷和信用卡业务影响不大，不过，却对个人贷款领域带来中期利好，因低通胀压力将支撑消费情绪，加上政府可能在未来5年内上调最低薪金。短期而言，该分析员估计，0%消费税在6月至8月期间带动消费贷款，尤其是车贷激增的效应，将在9月SST重启后消退。

分析员表示，国内银行业的个人贷款在5月按年起6.1%，成长动力有望持续下去，但是，个人贷款仅占全国银行系统贷款总额的4%，整体影响微不足道。

他称，安联银行（ABMB，2488，主板金融股）和兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）是对个人贷款敞口最大的国内银行，分别占它们贷款总额的7.8%与5.6%。

整体而言，该分析员维持大马银行业2018年贷款成长预期，即整体贷款按年增4.5%，家庭贷款按年升6%，非家庭贷款则按年起2.5%。

种植业轻微影响

在种植业方面，马银行投行分析员指出，SST可能对国内种植公司造成少量负面影响，但影响程度轻微，反而是最低薪金可能被调高，才是更显著的风险。

他表示，SST对种植业者的影响主要在6%服务税，业者需要吸纳相关税务，而大型炼油业者则可能从消费税的废除中获益。

“据了解，棕油和相关产品、肥料、有关机械工具等物品都被豁免征收销售税，因此，真正带来影响的只有6%服务税，不足为虑。”

该分析员补充，消费税废除后，国内棕油提炼业者的营运资金需求将会下降，进而减少借贷成本，对它们有利。

“在消费税时代，炼油业者需向原棕油供应商支付消费税，直到精炼产品出口时，方可向关税局要求退税，这段时期长达2到4个月，导致这些业者需要更多的资金来运作。”

针对最低薪金，分析员估计，最低薪金每调涨100令吉，该投行所追踪的种植公司的净利将下滑1%到9%。

博彩业自行吸纳

另外，艾芬黄氏资本分析员表示，虽然大马博彩业将被征收SST，但相关行业此前已被征收消费税，这在预料之中，相信业者将如消费税时代一般，自行吸纳SST，所以影响不大。

该分析员预测，SST对博彩业的征税机制应和消费税时代相似，以净胜额（net win）为征税基础，而非业者的总营业额。

“之前，博彩业者被征收的消费税率并非账面上的6%，而是6/106，相信接下来的SST税率也是如此。”

他补充道，目前国会仍在讨论SST政策，接下来政府将披露更多有关详情。

此外，分析员认为，政府在11月提呈的2019年财政预算案预料不会调涨博彩税，因相关行业已经面对消费税，接下来是SST。

同时，该分析员指出，政府以SST取代消费税，是为了提升人民的消费能力，而博彩业者可能从中受惠；惟，目前难以估计有关影响。

综上所述，分析员继续看好大马博彩业，并指云顶大马（GENM，4715，主板贸服股）依然是首选股，目标价为5.12令吉。