收购案互惠互利　森德飙涨耐慕志急挫

（吉隆坡15日讯）森德公司（SCIENTX，4731）以换股方式收购耐慕志（DAIBOCI，8125）42%股权的计划，获得分析员一致看好，让森德公司与耐慕志互惠互利。

周三（14日）停牌的森德公司和耐慕志今日恢复交易，股价呈一起一跌局面。

森德公司以8.88令吉高开，受投资者青睐盘中触及9令吉的全天最高，最终以8.84令吉闭市，全天上涨17仙或1.96%，共有54万2900股易手，位居全场上升股第11名。

至于耐慕志，则大跌29仙或14.57%，收报1.70令吉，共有85万2800股易手，位居全场下跌股第4名。

森德公司是以2亿2250万令吉或每股1.60令吉，收购耐慕志的1亿3906万2766股或42.41%股权。

这项收购将以换股方式进行，即耐慕志的5.5股换取森德1股。

该公司收购耐慕志是为了进一步壮大其拉伸膜包装业务规模，打造一家区域包装业巨头。

分析员看好上述收购可为森德公司带来协同效应，并认为森德的出价合理。

达证券分析员指出，这项收购将令森德公司更接近实现2028年的长期目标，也就是100亿令吉营业额。

同时，大华继显分析员也认同地说，这符合森德公司为期10年的扩张计划，将其产能从目前的45万公吨提高至100万公吨。

“虽然换股可能造成盈利稀释效应，但这项收购将为两家公司带来协同效应。”

而肯纳格研究分析员则认为，虽然收购价偏高，但这不会影响森德公司的盈利。该公司之所以高价收购耐慕志，因为后者拥有不少大规模的跨国公司客户。

“假如一切顺利，这项收购将在2019年7月完成，并对森德公司2020财政年的盈利作出全面贡献。”

肯纳格研究将森德公司2020财政年的核心净利预测上修5%，并将其“落后大市”评级上调至“与大市同步”，目标价为8.50令吉。

达证券也上调其2019至2021财政年的盈利预测2.2%至4.7%，评级从“守住”上修至“买进”，目标价为9.87令吉。

至于大华继显则维持“买进”投资评级，目标价为10.41令吉。