积极参与竞标　MISC合约前景正面

（吉隆坡5日讯）鉴于MISC公司（MISC，3816，主板交通物流股）积极参与竞标合约、加上强劲的资产负债表，令分析员大为看好该公司未来的合约前景。

MISC公司周四（5日）以7.12令吉低开后，节节攀升，盘中触及7.53令吉的全天最高价位，最终以7.49令吉挂收，全天走高33仙或4.61%，成交量为416万股。MISC公司也是全场的2大上升股。

马银行投行和丰隆投行分析员出席了MISC公司召开的年度投资汇报会后，均对该公司的前景感到正面。

管理层在投资汇报会上信心喊话，该公司手上的11亿至12亿美元（约46亿至50亿令吉）的营运现金流料可取得至少8%的按年涨幅，主要是受到7艘新穿梭油轮所支撑；今年上半年的营运现金流为6亿4000万美元（约27亿令吉）。

此外，管理层今年打算拨出10亿美元（约42亿令吉）的资本开销，释放出今年末季将获得新合约的指引。

他披露，MISC公司正竞标超过40亿美元（约168亿令吉）的合约，其中大部份为离岸工程项目，其馀则为液化天然气（LNG）和石油领域。

“MISC公司目前正参与竞标5项来自巴西、大马、泰国和卡达尔（Qatar）的离岸工程项目。”

马银行投行分析员相信，基于浮式生产储卸油轮（FPSO）市场良好、MISC公司的资产负债表强劲，该公司近期内赢得数项大型项目的机率相当高。

“尤其是其中2项合约，即巴西石油公司（Petrobras）的Mero-3FPSO（合约总值约为20亿美元）和国油公司（Petronas）释出的Limbayong FPSO项目（合约总值介于6亿至8亿美元）。”

达证券分析员认为，MISC公司虽然有许多大型企业作为竞争对手，不过这些竞争对手已经有很多合约在手，分身乏术。

该分析员说，从中期前景看来，该公司虽在去年获得多项合约，惟大部份将在2020年后才开始作出营业额贡献。同时，将会有5艘穿梭油轮在2020年开始作出贡献。

同时，他相信，该公司的现金流和净负债率处于健康水平，相信有能力持续每年派发每股30仙股息。

尽管MISC公司积极参与竞标令人振奋，惟达证券分析员表示，考虑到一些合约，尤其是Mero-3FPSO，可能延迟颁发，因此，对公司的前景仍维持谨慎。

不过，一旦该公司赢得这项大型合约，达证券将重新调整其投资评级，因为这意味著其未来的FPSO业务表现将有保障。

他表示，小型舰队的扩展也将为该公司今年下半年至2020年的盈利增长提供支撑。“除了Mero-3 FPSO，另一个可能出现的利好因素是Limbayong FPSO项目。”

分析员表示，该行将继续观望，直到MISC公司获得大型项目来带动其盈利增长。

由于之前未把新项目前景纳入评级考量，马银行投行将MISC公司的评级从“守住”调高至“买进”，目标价从7.20令吉调整至7.70令吉。

丰隆投行维持MISC公司“守住”投资评级，目标价为6.99令吉；而达证券则维持“卖出”投资评级，目标价为6.30令吉。