疫情缓解家禽股洗颓势　龙合全利盈利重拾涨势

（吉隆坡7日讯）过去10年盈利持续成长的家禽股，去年因为新冠肺炎疫情的影响涨势中断。但是，随著行管令逐步放宽及疫苗接种计划顺利开展，达证券分析员看好龙合国际（LHI，6633，主板消费股）和全利资源（QL，7084，主板消费股）的盈利有望在今年超越疫情爆发前水平。

家禽股是受到疫情冲击最严重的经济领域之一，家禽产品平均售价因为行管令而波动剧烈。去年，肉鸡和日龄鸡的平均售价按年下挫8%，鸡蛋平均售价则大跌18%。

然而，随著疫情缓解及疫苗接种计划顺利开展，人潮的流动自今年2月起逐渐恢复至疫情爆发前水平。数据显示，到零售广场购物及外出进行休闲活动的人潮已从1月的低于基准50%，提高至低于基准27%。随著行管令的逐步放宽，人潮会进一步恢复，开放堂食和大型聚会也有利于推动家禽产品的销售。因此，分析员认为，家禽产品平均售价会回稳。

玉米和豆粕是家禽饲养业饲料的关键成份，我国的饲料大部份从南美洲进口，除了面对商品价格波动的风险外，家禽股还暴露在外汇风险下。

从去年8月下旬起，玉米和大豆的价格持续上涨。去年9月至今年3月，芝加哥商品交易所（CBOT）大豆价格按年涨了35%，玉米则按年涨了22%。这主要归因于中国的强劲需求，美国农业部也预测中国的需求还会持续上涨。虽然如此，阿根廷和巴西的玉米和大豆料在5月到6月之间收成，相信能够缓解供应紧张的局面，并抑制价格的涨势。此外，美国玉米和大豆也将于今年增产约5%。

售价回升

去年9月至今年3月，美元兑令吉下跌了2%，符合分析员对令吉走强的预期。这将降低饲料进口成本。

龙合国际和全利资源是我国最大的家禽股，分别有27%和40%的营业额来自家禽相关业务。

去年虽然受到家禽类商品平均售价下跌的拖累，但饲料和原料成本下跌抵消了部份的冲击。步入2021年，平均售价回升，市占率提高等因素将支撑2家家禽股的表现。分析员预测，龙合国际和全利资源今年的每股盈利分别按年上升61.2%和12.6%，主要受到净利赚幅提升的支撑，或带动两家公司的盈利超越疫情爆发前水平。

分析员也认为，疫情缓解对所有消费股均有利，包括酿酒厂盈利预期按年涨43.4%、零售股预期按年涨35.3%及烟草股料按年涨13.4%。因此维持消费股“增持”评级。

分析员维持龙合国际和全利资源“买入”评级，目标价则分别上调至1.02令吉和7令吉。龙合国际周三闭市报69.5仙，全天无起落，交易量为51万1500股；全利资源起9仙或1.50%至6.15令吉，交易量为73万1800股。