外资关注政治动荡　大马债券风险升高

（吉隆坡3日讯）外资正谨慎关注大马政治动荡，认为国内脆弱的政治局势将令大马债券面对更高风险。

根据《彭博社》报导，此前准确预测大马评级展望被下调的国际债券基金，如今正谨慎看待本地闪电大选的可能性。

前首相敦马哈迪与现任首相慕尤丁即将迎来正面对决，针对后者的不信任投票，可能会在接下来数周内发生。与此同时，随著政府债务持续增加和国际油价波动，大马的财政风险正在升高。

外资正评估大马在2年内3度换政府的可能，政治动荡令投资者承担更大的风险。

道富环球（State Street）亚太区固定收入部主管黄庆祥称，不稳定的政局是需要密切关注的重要事项，这将对大马债市和令吉的投资情绪带来重大后续影响。

“在靠近不信任投票或闪电大选的时候，市场波动还会进一步加剧。”

政治风险伤害汇率

安保资本投资公司（AMP Capital Investors）动态资产市场主管纳德纳伊米则认为，大马债券和令吉作为新兴市场的一部份，此前饱受新冠肺炎的打击，接下来有望逐步好转。

不过，他亦表示，大马在政治稳定方面有不少问题。

“对我来说，大马的政治问题更令人担心。”

同时，政治风险也可能会伤害令吉。自从大马2月尾的政局动乱以来，令吉对美元汇率已走弱了1.5%左右，在亚洲新兴货币之中，仅仅跑赢印度卢比和印尼盾。

截至周五下午5时，令吉对1美元汇率为4.2865令吉。

此外，标准普尔（S&P Global Ratings）首席分析员安德鲁伍德指出，政治上的不确定性导致大马财务政策不明朗，尤其是针对政府如何创造收入这个课题。

政府此前相继推出总值2950亿令吉的经济刺激配套，市场开始担忧政府财政拮据的情况，将如何整顿财务，而国际评级机构未来下调主权信用评级的风险，亦让外资保守看待大马资产。

在标普全球评级将大马评级展望下调到“负面”后，10年期大马公债的殖利率攀升了2个基点，至2.9%。

公共财政前景转差

惠誉（Fitch）亚太主权评级团队则称，经济成长减弱、油价下滑和庞大的经济刺激配套，已导致大马公共财政的前景变差。该机构预测，大马债务占国内生产总值（GDP）比率将从去年的65.3%，增加到今年的最少72%。

无论如何，穆迪主权风险小组指出，尽管经济刺激配套庞大，但大马政府直接注入的资金估计为450亿令吉，相对较小。

穆迪（Moody's）分析员克里斯迪安方表示，这防止大马政府财政进一步衰退，相对其它国家的经济配套来说，冲击也比较小。

“目前来说，疫情并未对大马经济造成结构性伤害，接下来还要看大马如何走出低谷。”