BERMAZ次季欠佳　下半年受新车款支撑

（吉隆坡11日讯）尽管大部份分析员认为，BERMAZ汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）次季业绩表现不符预期，但看好该公司2018财政年下半年将获得新车款的高销量支撑，因此维持其正面的投资评级。

BERMAZ汽车2018财政年次季（截至10月31日止）净利按年挫跌27.5%，至2220万令吉；营业额微跌0.3%，至4亿7170万令吉。首6个月，BERMAZ汽车的净利按年大跌40.9%，至4241万令吉；营业额减少10.7%，至8亿6294万令吉。

配合公布业绩，该公司宣布派发每股1.6仙的第2次中期股息。

由于新业绩欠佳，BERMAZ汽车在今天盘中交易挫跌7仙或3.26%，至2.08令吉；不过，该股稍后收窄跌幅，最后以2.16令吉挂收，全天微起1仙或0.47%，成交量为205万6900股。

肯纳格研究分析员表示，上半年税后盈利（PATAMI）按年大跌41%，至4240万令吉，低于预期，只占该分析员和市场全年预测的22%及24%，归咎于超出预期的折扣和促销，以出清马自达CX-5旧车款，使联营企业贡献低于预期。

虽然如此，管理层仍预期，受全新的马自达CX-5全散件组装车款（推出至今售出1142辆）季度贡献、以及拥有GVC系统改款的马自达3、马自达6、马自达CX-3和马自达CX-9车款支撑下，2018下半年料会有良好销售。

兴业投行分析员也指出，今年10月份推出全新的CX-5运动休旅车（SUV）预期将大幅提振马自达的销量，以及开始向区域市场出口（最初是泰国和菲律宾）的利好因素，估计将提振未来数季的盈利。

此外，该公司宣布派发1.6仙的每股股息，而现财政年上半年的派息率为84.2%。

维持投资评级

整体而言，由于最新业绩不符预期，兴业投行分析员将2018财政年的盈利预测略为调低1.1%，不过，随著上修令吉兑日圆汇率预测后，他将2019财政年的盈利预期调高3.1%。

肯纳格研究分析员则将2018至2019财政年净利预测，分别下修19%及8%。

不过，该分析员维持BERMAZ汽车“超越大市”投资评级，目标价为2.40令吉，因为看好公司盈利将复苏，主要由旗舰车款--全新的CX-5带动，以及该公司平均8%的盈利赚幅，也好于同业平均2%。同时，该股5.2%的稳定周息率也是分析员青睐该股的利好之一。

大众投行也维持该股“超越大市”投资评级，目标价为2.41令吉。此外，兴业投行及达证券皆维持该股“买进”投资评级，目标价分别为2.45和2.50令吉。

MIDF研究也维持该股“买进”投资评级，不过把目标价下修至2.50令吉。