金务大双星报喜　前景看俏

（吉隆坡14日讯）金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）本周有望获得捷运（MRT）新合约，加上内阁将拍板高速大道收购案和接近达成槟城交通大蓝图（PTMP）的项目交付伙伴（PDP）协议，其2020年的前景依然看俏。

金务大本周预期会迎来2项利好消息，即周三（1 5日）政府将在内阁探讨南北大道公司（PLUS）收购金务大4条大道的细节，以及周五（17日）金务大和MMC机构（MMCCORP，2194，主板交通物流股）的联营企业将正式签署价值重新调整后的捷运工程合约。

金务大股价在周二没有变动，收报3.99令吉，共有461万股易手。

去年6 月2 1 日， 财政部正式提出以6 2 亿令吉的价格， 献购白蒲大道（LDP）、吉隆坡西部疏散大道（S P R I N T）、莎阿南大道（ K E S A S ） 和精明隧道（SMART）。而作为主要股东的金务大，一旦脱售大道股权将进账23亿6000万令吉。尽管这项收购已获得内阁批准，但却一再展延，始终未能成事。

另外，政府曾在2018年10月一度取消颁发予金务大-MMC机构公司的捷运2号线地下工程合约，导致这2只建筑股遭市场恐慌性抛售。

财长部之后缩减MRT 2工程项目的建筑规模，将该工程的成本从原有的226亿令吉削减至174亿令吉。

在这之后，金务大-MMC公司同意削减88亿2000万令吉或22.4%建筑费用，顺利拿回这项工程。

PTMP项目快敲定

马银行投行分析员表示，随著槟城交通大蓝图项目交付伙伴协议有望很快敲定，金务大合约前景正逐步改善。

“获得联邦政府担保下，槟州有望筹集高达100亿令吉资金，以启动PTMP项目中，价值80亿令吉的槟城轻快铁（LRT）项目。”

至于价值80亿令吉的槟城泛岛大道（PIL）及价值160亿令吉槟岛南部填海工程，目前仍在寻求融资。

此外，该分析员指出，2020年会有2个大型铁路项目复工，即隆新高铁（HSR）和捷运3号线（MRT3）项目，可能进一步令金务大成为主要受惠方，甚至有望重估建筑领域。

“捷运3号线仍在讨论中，但价格要低很多，预计大砍50%至225亿令吉。”

综合上述因素，马银行投行分析员预期，金务大建筑业务每年可持续获得2亿令吉的净利，并将投资评级从“守住”上调至“买进”，目标价也从3.65令吉上修至4.50令吉，并认为该股估值并不昂贵，相等于2021财政年本益比的13.3倍。